Os pequenos investidores de varejo sul-coreanos estão despejando ETFs de chips de memória com alavancagem depois de meses sangrando em $SOXL e produtos similares. A negociação do setor de memória foi completamente destruída — esses veículos alavancados em 3x ampliaram as perdas quando $MU, $NVDA e outras empresas de semicondutores recuaram das valorizações máximas.
O que é interessante: isso é um comportamento clássico de capitulação. Quando o grupo de varejo mais agressivo sai de um setor após uma dor prolongada, muitas vezes isso indica que estamos mais perto de um fundo do que de um topo. Não estou afirmando uma reversão ainda, mas vale observar de perto $SMH e o fluxo dos ETFs de semicondutores.
Os fundamentos dos chips de memória continuam cíclicos, mas a demanda por IA, os investimentos em data centers e a normalização de estoques podem preparar uma forte recuperação no 2S25 se o cenário macro colaborar. A questão é se o dinheiro institucional entra antes que o varejo perceba que vendeu o fundo.
O que é interessante: isso é um comportamento clássico de capitulação. Quando o grupo de varejo mais agressivo sai de um setor após uma dor prolongada, muitas vezes isso indica que estamos mais perto de um fundo do que de um topo. Não estou afirmando uma reversão ainda, mas vale observar de perto $SMH e o fluxo dos ETFs de semicondutores.
Os fundamentos dos chips de memória continuam cíclicos, mas a demanda por IA, os investimentos em data centers e a normalização de estoques podem preparar uma forte recuperação no 2S25 se o cenário macro colaborar. A questão é se o dinheiro institucional entra antes que o varejo perceba que vendeu o fundo.