Japão e China reduzindo suas participações em Treasuries para atender necessidades domésticas — mas quem entra como comprador quando as necessidades de financiamento do déficit dos EUA estão em máximas históricas? Questão estrutural real para taxas e o dólar.
Patrick Oddoux detalhou a dinâmica do recuo dos credores: menos compradores naturais, déficits maiores, e provavelmente um prêmio de prazo mais alto. Também destacou a tensão fiscal da França antes das eleições — onde ele está comprando proteção contra perdas.
Exposição europeia? Apenas defesa e infraestrutura de redes de energia. Ativos reais ao longo da duração. Vender a ponta longa faz sentido neste cenário.
Reprecificação fundamental do risco soberano e das dinâmicas de financiamento se desenrolando em tempo real.
Patrick Oddoux detalhou a dinâmica do recuo dos credores: menos compradores naturais, déficits maiores, e provavelmente um prêmio de prazo mais alto. Também destacou a tensão fiscal da França antes das eleições — onde ele está comprando proteção contra perdas.
Exposição europeia? Apenas defesa e infraestrutura de redes de energia. Ativos reais ao longo da duração. Vender a ponta longa faz sentido neste cenário.
Reprecificação fundamental do risco soberano e das dinâmicas de financiamento se desenrolando em tempo real.