introdução

Os protocolos de transação e empréstimo são a pedra angular do desenvolvimento ecológico de todas as cadeias. O primeiro é a necessidade básica dos utilizadores, enquanto o último satisfaz as diversas necessidades dos utilizadores, tais como liquidez, alavancagem e cobertura. Recentemente, o ecossistema Sui experimentou um crescimento explosivo. Há um mês, o Sui TVL ultrapassou US$ 200 milhões, um aumento de quase 500% em relação a setembro. E na semana passada, o TVL explodiu novamente e ultrapassou US$ 400 milhões.

Com a explosão do Sui, o Protocolo NAVI, o primeiro protocolo nativo de liquidez centralizado no Sui, também experimentou um crescimento substancial em usuários, TVL e desenvolvimento estratégico. Em 31 de janeiro, o TVL do protocolo NAVI ultrapassou US$ 150 milhões, com um aumento semanal de mais de 80%, tornando-se o projeto DeFi com o maior TVL no ecossistema Sui. Os dados da SuiVision mostram que o NAVI concluiu mais de 5,4 milhões de transações e possui 1,11 milhão de endereços ativos. Além disso, o Protocolo NAVI adquiriu recentemente o protocolo de piquetagem de liquidez Volo, adquirindo quase 35% da pista de piquetagem de liquidez ecológica Sui. O NAVI visa desenvolver estratégica e simultaneamente empréstimos + piquetagem de liquidez e está ajudando Sui a explodir através da tração nas duas rodas. o mesmo tempo.

Protocolo de liquidez único

Empréstimos convencionais versus empréstimos de cauda longa

A NAVI fornece serviços de empréstimo para uma série de tokens convencionais (incluindo SUI, USDC, USDT, etc.), com valores de depósito superiores a US$ 63,26 milhões, US$ 45,68 milhões e US$ 25,2 milhões, respectivamente, em comparação com o financiamento TVL de US$ 400 milhões de todo o ecossistema. , E todos os pools de tokens relevantes suportam empréstimos cruzados, de modo que usuários ecológicos de todos os tamanhos de fundos possam fazer uso total do pool de fundos do NAVI para aplicações DeFi.

O modelo de taxa de juro de empréstimo da NAVI é um modelo de taxa de juro de linha dupla. A taxa de juro do empréstimo é diferente de acordo com as diferentes taxas de utilização do conjunto de capital.Os utilizadores podem pedir dinheiro emprestado de acordo com a taxa de juro após preços de mercado suficientes e receberão o empréstimo da NAVI. incentivos Os dados oficiais a seguir mostram que SUI, USDC As taxas de juros de fornecimento de USDT e USDT são de 18,3%, 19,6% e 17,4%, respectivamente. Especialmente depois que a enorme demanda do mercado entrar em segundo plano, adicionar as recompensas Boosted fornecidas pelo NAVI também trará benefícios significativos para os credores.

Entre os três principais protocolos de empréstimo no Sui, o valor do empréstimo do usuário do NAVI chega a US$ 60 milhões, o valor do empréstimo do Scallop é de US$ 14,1 milhões e o valor do empréstimo do OmniBTC é de US$ 22,4 milhões, com uma participação de mercado de até 62%, destacando a estrutura de design do protocolo e Com vantagens competitivas significativas nas operações, os utilizadores têm uma forte vontade de utilizar o NAVI como principal canal de crédito. Além disso, a taxa de utilização dos fundos da NAVI é de 40%, demonstrando mais uma vez a vontade do mutuário de se candidatar. Por outro lado, a taxa de utilização total também é mais atrativa para os credores.

Além dos ativos acima, o NAVI também suporta tokens como CETUS (o DEX com o maior TVL em Sui), vSUI (token SUI LSD emitido pelo protocolo LSD Volo), haSUI (token SUI LSD emitido pelo protocolo LSD Haedal), etc. ., por meio da rica moeda de suporte de empréstimo garante a capacidade de composição DeFi dos usuários e traz uma segunda curva de crescimento ao protocolo.

Projeto robusto de controle de risco

Ao mesmo tempo que fornece aos utilizadores activos de empréstimo ricos e profundos, o Protocolo NAVI também estabeleceu uma série de mecanismos para reduzir o risco de dívidas incobráveis ​​e outras situações extremas, e fornecer um controlo de risco eficaz para os activos dos utilizadores.

• Limites de depósito de ativos de cauda longa: o NAVI limita a oferta de ativos colaterais, visando evitar riscos de ativos específicos de cauda longa. Especificamente, para vários tokens com pequena capitalização de mercado, alto FDV e fraca liquidez, a oferta excessiva de tais tokens trará riscos estruturais, seja uma grande quantidade de desbloqueio ou ataque, após a ocorrência de tais ativos, há uma grande probabilidade de que. uma posição apoiada não será liquidada, resultando numa dívida incobrável, e este mecanismo foi concebido para evitar isso.

• Restrições ao empréstimo de ativos de cauda longa: A NAVI também estabelece um limite máximo para empréstimos de todo o pool de capital, utilizando um pool específico como garantia. À semelhança do limite máximo de oferta, o limite máximo da dívida pode garantir que determinados activos de cauda longa não possam ser utilizados para hipotecar posições de endividamento excessivo, conseguindo assim um controlo de risco minucioso.

• Limites de empréstimo: A NAVI estabeleceu limites de empréstimo obrigatórios para todas as contas, calculados como uma percentagem do valor da garantia, para garantir que os utilizadores mantêm um rácio de garantia seguro e proteger o conjunto de empréstimos contra incumprimentos.

A liquidez atual dos 150 milhões de TVL da NAVI está distribuída uniformemente. De acordo com os dados do Leaderboard, o maior credor forneceu US$ 7,9 milhões em liquidez, e os 9 endereços restantes entre os dez primeiros forneceram US$ 27,7 milhões em liquidez. De acordo com dados oficiais, 50% dos provedores de liquidez fornecem fundos entre 5.000 e 500.000 dólares americanos. Os níveis de liquidez da plataforma são razoavelmente distribuídos e não haverá risco de retirada repentina de liquidez de grandes usuários. lançou ainda as bases para a estabilidade do conjunto de capital.

Em resumo, através do mecanismo do lado do empréstimo, dos limites numéricos e do controlo da distribuição do lado do empréstimo, o conjunto de capital de empréstimo da NAVI proporciona uma garantia segura e estável sem afectar o funcionamento eficiente.

Plataforma completa

Tal como mencionado acima, as transacções, os acordos de empréstimo e ainda mais alavancagem e cobertura são as actividades básicas dos utilizadores e a pedra angular do desenvolvimento da cadeia. A grande maioria das actividades enquadra-se neste âmbito, e a procura pela utilização de protocolos é forte. No processo atual de participação de usuários em um ecossistema específico, os usuários muitas vezes enfrentam problemas como a complexidade de encontrar protocolos que atendam às suas necessidades, custos excessivos de gerenciamento de muitos protocolos e segurança insuficiente. O protocolo NAVI resolve efetivamente as dificuldades e problemas acima, construindo uma plataforma única que conecta o front-end e o back-end das necessidades do usuário.

No front-end da atividade, ou seja, na transferência de fundos, o NAVI integrou o HeroSwap, permitindo aos usuários negociar diretamente entre cadeias de ETH, BTC, SOL e outros ativos de outras cadeias para Sui. protocolo de cadeia Portal Bridge, que aprimora a acessibilidade do Sui e vias rápidas para introdução do usuário.

Na parte central intermediária, o principal negócio de empréstimos da NAVI, a NAVI fornece um conjunto de empréstimos aprofundado de ativos convencionais e de cauda longa, garantindo que as diversas necessidades de DeFi dos usuários possam ser atendidas. As categorias de ativos apoiadas pela NAVI ainda estão em expansão e a aquisição da Volo demonstra ainda mais o seu ambicioso objetivo de expansão vertical.

Na parte back-end, ou seja, os aspectos de gestão e monitoramento após a participação ecológica. NAVI lança uma página centralizada de gerenciamento de recompensas para fornecer o canal agrícola mais direto para todos os participantes básicos. A NAVI coopera com a BlockVision para lançar uma função de consulta com um clique para o histórico de transações, fornecendo aos usuários avançados os dados mais detalhados para orientar melhor as transações DeFi. Seu Leaderboard visa ajudar os usuários a identificar comunidades e primeiros apoiadores de forma sistemática e auxiliar grandes comerciantes na tomada de decisões.

Expansão estratégica multidimensional

Situação de financiamento

Em 31 de janeiro, o Protocolo NAVI anunciou a conclusão de US$ 2 milhões em financiamento da OKX Ventures, dao5 e Hashed, três fundos de criptomoeda de primeiro nível, lideraram conjuntamente o investimento, Mysten Labs, Comma3 Ventures, Mechanism Capital, GeekCartel Capital, Nomad Capital, Coin98 Ventures. , Cetus Protocol, Maverick, Viabtc, Assembly Partners, Gate.io, Hailstone Labs, Benqi, LBank Labs, etc. participaram do investimento.

O Protocolo NAVI disse que usará esta rodada de financiamento para expandir sua plataforma única de empréstimos e LSD.

Aquisição da Volo para expandir o território do LSD

Em 17 de janeiro, o Protocolo NAVI anunciou a aquisição do Volo, um protocolo descentralizado de staking de liquidez. O contrato de penhor de liquidez permite que os usuários depositem os ativos bloqueados originais no contrato, depositem os ativos bloqueados no contrato em nome do usuário e emitam certificados de ativos para o usuário. O usuário retém os direitos de rendimento dos ativos enquanto libera a liquidez representativa. stETH, CRX, stATOM espere. Volo permite que os usuários façam staking de SUI e emitam o token de staking líquido vSUI. Atualmente, o vSUI não tem restrições de bloqueio e pode ser usado em uma série de protocolos ecológicos, como o protocolo NAVI, bem como em DEXs como Cetus, FlowX, Turbos e. Negociação Kriya Dex.

Os dados da DefiLlama mostram que o TVL atual da categoria Liquid Stake do Ecossistema Sui é de US$ 24,8 milhões, com Volo respondendo por 26,6%. O Protocolo NAVI rapidamente entrou na faixa do LSD por meio desta aquisição e ocupou uma importante posição estratégica.

Análise da intenção estratégica da NAVI LSD

Quer se trate de tokens, protocolos ou ecologia, um dos elementos que mais preocupam os usuários da Web3 é a liquidez, incluindo a liquidez dos fundos que entram e saem do mercado e a liquidez dos ativos. No design atual do DeFi, para evitar pânico, muitas vezes há restrições de período de espera para a liberação de promessas de token. As mais conhecidas em termos de ecologia incluem promessa de PoS ETH, promessa de nó ATOM e em termos de protocolos. , CRV (curva), etc. A grande demanda por liquidez levou ao surgimento de derivativos de garantia líquida (LSD), como stETH, stATOM e CRX. Os usuários podem obter liquidez sem perder o valor da garantia.

No entanto, nem todos os protocolos LSD podem garantir que a proporção de ativos hipotecários e tokens de staking líquidos (Liquid Staking Token, LST) permaneça ou seja próxima de 1:1. Mesmo stETH experimentou mais de 10% de desancoragem em 22 anos. Por exemplo, PlutusDAO, o acordo de staking do ARB no Arbitrum, seu LST plsARB do ARB está atualmente desancorado em 47% e permaneceu neste nível de desancoragem por. vários meses. Portanto, para um ecossistema, é crucial um protocolo LSD que possa fornecer liquidez suficiente e operar de forma eficaz para garantir o rácio de ancoragem.

Os dados do TokenUnlocks mostram que a circulação atual de SUI é de 1,1 bilhão. Além dos desbloqueios mensais regulares, haverá dois desbloqueios em grande escala em julho de 2024. Até o final de 2024, a circulação será próxima de 2,9 bilhões.

Como se espera que o mercado altista de 24 anos aumente, a circulação e o valor de mercado do SUI deverão aumentar em conformidade. É necessário um acordo adequado para satisfazer a procura de SUI e garantir a sua liquidez e estabilidade. A aquisição da Volo pela NAVI garante sua posição estratégica e estabelece as bases para um maior desenvolvimento Como um LSD de grau ecológico, o tamanho e a receita consideráveis ​​da SUI promoverão efetivamente o desenvolvimento da NAVI. Além disso, o negócio de LSD pode ser combinado com o negócio de empréstimos da NAVI para liberar totalmente seu portfólio DeFi e aproveitar de forma abrangente e contínua as vantagens da tração vertical em duas rodas.

Lançar o token de governança NAVXIDO

Ao anunciar o financiamento, a NAVI também anunciou seu plano IDO para o token de governança NAVX no Cetus. O evento IDO começará às 20h (UTC+8) do dia 4 de fevereiro e durará três dias. O número de tokens IDO representa 1,2% do NAVX total (12 milhões), 0,96% é alocado ao pool NAVX-SUI e 0,24% é alocado ao pool NAVX-CETUS. em:

• O pool NAVX-SUI adota a forma de lista branca + venda pública de super-arrecadação. A cota da lista branca pode chegar a até 75%. Ou seja, quando a arrecadação ultrapassar o valor alvo, ela será alocada primeiro aos participantes da lista branca e depois ao. os usuários da venda pública serão alocados proporcionalmente. Distribuição, devolução do excesso de recursos arrecadados.

• O pool NAVX-CETUS está 100% aumentado demais e não possui lista de permissões.

A lista branca será distribuída aos usuários da comunidade, parceiros e aos 500 principais endereços detentores de xCEUTS. O número de listas e cotas correspondentes são mostrados na figura abaixo:

Em termos de preço, o pool NAVX-SUI levanta fundos de acordo com cada NAVX=0,021 SUI. O preço atual do SUI é de cerca de 1,5 USDT, portanto o preço unitário e o FDV do NAVX são 0,0315 USDT e 31,5 milhões de dólares americanos, respectivamente.

O preço de arrecadação de fundos do pool NAVX-CETUS é NAVX = 0,26 CETUS por moeda. O preço atual do CETUS é de aproximadamente 0,11 USDT, e o preço unitário e FDV correspondentes são 0,0286 USDT e 28,6 milhões de dólares americanos, respectivamente.

Conclusão

Embora os usuários de empréstimos do Protocolo NAVI possam aproveitar plenamente as vantagens do profundo pool de capital do protocolo e construir estratégias DeFi de maneira eficaz, eles também desfrutarão de bônus de incentivo adicionais do protocolo. A dinâmica de crescimento do ecossistema Sui também continua. Espera-se que a NAVI inaugure uma nova ronda de crescimento explosivo através da tração dupla do seu negócio principal de empréstimos e do layout estratégico da via LSD.