Aquela peça de encenar a gestão das expectativas do Fed: há tantos anos, e o mercado continua, repetidas vezes, a entrar no esquema e a entregar o “pedágio” (títulos).
A declaração mais hawkish do Waller (ontem à noite), na essência, é apenas enfiar à força no mercado a expectativa de “possível alta de juros em setembro”. O mercado de metais preciosos reagiu de forma imediata — ouro e prata caíram em seguida, e $BTC também recuou de acordo, chegando por volta de 77 mil. Muitas pessoas começaram a ficar em pânico, achando que “o grande abismo” está a caminho.
Mas se você acompanhar diariamente os dados on-chain e a distribuição das carteiras (holdings) institucionais, verá que a queda causada por esse tipo de bravata macro provavelmente é só uma limpeza de posições (washout), e não uma virada estrutural para baixista.
A estratégia do Fed agora está bem clara: enquanto os dados de inflação continuarem elevados, mesmo que apenas “falem” em alta de juros, isso já pode atingir o objetivo de apertar as condições financeiras. Isso não significa, necessariamente, que em setembro a alavanca de um aumento de juros vai cair. Indo mais longe: mesmo que o mercado eleve as probabilidades de aumento de juros, a estrutura de capital do mercado cripto, por si só, não mostrou uma deterioração em ruptura.
Para enxergar a virada no preço, é preciso olhar dois indicadores “duros”. Um é a média móvel de 200 dias perto de 75 mil: há um grande volume de carteiras (títulos negociados) acumulado ali, então o suporte técnico é extremamente sólido.
O outro é a ação real das instituições. Com o tom do gráfico sendo “martelado” com tanta força ontem à noite, as compras institucionais em ETFs à vista não deveriam ter ausência/queda destrutiva em termos de fluxo líquido, mas não aconteceu. As carteiras com as instituições não se mexeram; enquanto os investidores de varejo, por medo, venderam no pânico, só restou entregar os lotes baratos com as próprias mãos.
Para julgar uma inversão de tendência, não dá para depender de uma ou duas falas de autoridades do Fed, nem de sensação. Se fosse mesmo o começo de uma grande queda, on-chain pelo menos precisa apresentar simultaneamente três sinais de fuga:
1) ETFs à vista com saída líquida contínua e em grande escala;
2) a Coinbase mostrando um desconto (negative premium) profundo;
3) a média móvel de 7 dias do lucro/prejuízo líquido on-chain virar totalmente de lucro para prejuízo.
Enquanto nenhum desses três sinais se reunir, ficar vendido de forma cega ou correr atrás comprando de forma cega é tão perigoso quanto. Nos últimos dias, eu já comecei aos poucos a fazer realização de lucros e travar parte do ganho, mas isso não significa que eu vá sair por aí fazendo short às cegas ao virar.
O “clear” do mercado precisa de tempo; a turbulência atual parece mais a dor de reprecificação de liquidez.
Não deixe que as emoções do mercado te puxem pelo nariz. Nesta fase, manter fluxo de caixa, segurar as posições (títulos) e esperar em silêncio até que os sinais on-chain indiquem a direção de verdade é, de longe, a escolha mais segura.
#沃什称通胀是美联储首要关注
#纽约白银期货跌3%
A declaração mais hawkish do Waller (ontem à noite), na essência, é apenas enfiar à força no mercado a expectativa de “possível alta de juros em setembro”. O mercado de metais preciosos reagiu de forma imediata — ouro e prata caíram em seguida, e $BTC também recuou de acordo, chegando por volta de 77 mil. Muitas pessoas começaram a ficar em pânico, achando que “o grande abismo” está a caminho.
Mas se você acompanhar diariamente os dados on-chain e a distribuição das carteiras (holdings) institucionais, verá que a queda causada por esse tipo de bravata macro provavelmente é só uma limpeza de posições (washout), e não uma virada estrutural para baixista.
A estratégia do Fed agora está bem clara: enquanto os dados de inflação continuarem elevados, mesmo que apenas “falem” em alta de juros, isso já pode atingir o objetivo de apertar as condições financeiras. Isso não significa, necessariamente, que em setembro a alavanca de um aumento de juros vai cair. Indo mais longe: mesmo que o mercado eleve as probabilidades de aumento de juros, a estrutura de capital do mercado cripto, por si só, não mostrou uma deterioração em ruptura.
Para enxergar a virada no preço, é preciso olhar dois indicadores “duros”. Um é a média móvel de 200 dias perto de 75 mil: há um grande volume de carteiras (títulos negociados) acumulado ali, então o suporte técnico é extremamente sólido.
O outro é a ação real das instituições. Com o tom do gráfico sendo “martelado” com tanta força ontem à noite, as compras institucionais em ETFs à vista não deveriam ter ausência/queda destrutiva em termos de fluxo líquido, mas não aconteceu. As carteiras com as instituições não se mexeram; enquanto os investidores de varejo, por medo, venderam no pânico, só restou entregar os lotes baratos com as próprias mãos.
Para julgar uma inversão de tendência, não dá para depender de uma ou duas falas de autoridades do Fed, nem de sensação. Se fosse mesmo o começo de uma grande queda, on-chain pelo menos precisa apresentar simultaneamente três sinais de fuga:
1) ETFs à vista com saída líquida contínua e em grande escala;
2) a Coinbase mostrando um desconto (negative premium) profundo;
3) a média móvel de 7 dias do lucro/prejuízo líquido on-chain virar totalmente de lucro para prejuízo.
Enquanto nenhum desses três sinais se reunir, ficar vendido de forma cega ou correr atrás comprando de forma cega é tão perigoso quanto. Nos últimos dias, eu já comecei aos poucos a fazer realização de lucros e travar parte do ganho, mas isso não significa que eu vá sair por aí fazendo short às cegas ao virar.
O “clear” do mercado precisa de tempo; a turbulência atual parece mais a dor de reprecificação de liquidez.
Não deixe que as emoções do mercado te puxem pelo nariz. Nesta fase, manter fluxo de caixa, segurar as posições (títulos) e esperar em silêncio até que os sinais on-chain indiquem a direção de verdade é, de longe, a escolha mais segura.
#沃什称通胀是美联储首要关注
#纽约白银期货跌3%
