Ontem à noite, a Wersh falou bastante; em linguagem bem direta, é só uma frase: se a inflação não começar a ir em direção a 2%, o Federal Reserve vai ter que continuar trabalhando. Hoje, os EUA não viraram o jogo no emprego — a economia ainda aguenta — e o investimento em IA até está bem forte. Taxas de 3,5% a 3,75% ainda não derrubaram a economia de forma evidente; então, naturalmente, o Fed não tem muita razão para ficar com pressa de virar mais “pombo”. Se a inflação continuar tão “grudenta”, os aumentos de juros ainda ficam na mesa.

A Wersh também bateu de volta aquela ideia que o mercado estava tendo antes, de que “o ciclo de alta de juros praticamente já acabou”. No curto prazo, isso certamente vai ser desconfortável para as bolsas dos EUA e para o BTC: quando os rendimentos dos Treasuries e o dólar sobem, as ações de tecnologia com valuation alto e também o mercado cripto tendem a levar uma pressionada. Só que, desta vez, não é como aqueles movimentos de queda por causa de recessão: a economia em si não está ruim, e a linha de IA a própria Wersh diz que gosta bastante. Então, acho que o efeito maior é mesmo matar valuation, não matar a tese.

Depois, é só ficar de olho na inflação e no emprego: se o emprego continuar forte e a inflação continuar grudada, a expectativa de alta de juros não desce. Quando a inflação realmente começar a cair de forma clara, aí sim as ações dos EUA e o BTC são os mais propensos a reagir primeiro, chegando na frente.