O mercado está passando por uma virada silenciosa. De ações de tecnologia a ouro, e depois para $BTC, uma variedade de ativos que foram perseguidos freneticamente por fundos nos últimos meses, quase ao mesmo tempo, enfrentou vendas. Isso é diferente do pânico causado por um único evento no ano passado; desta vez, parece mais uma série de preocupações acumuladas lentamente que, finalmente, sobrecarregaram os nervos dos investidores.
O desempenho de quinta-feira mostrou isso claramente. O índice S&P 500 caiu 1,2%, enquanto a queda do índice Nasdaq 100 foi ainda maior, registrando o maior recuo desde abril do ano passado. As ações de software continuam fracas, enquanto a notícia da empresa de inteligência artificial Anthropic lançando um modelo de pesquisa financeira intensificou as preocupações do mercado sobre a disrupção tecnológica. O preço da prata despencou 17%, caindo junto com o ouro de altos históricos.
A turbulência no mercado de criptomoedas é especialmente intensa. O $BTC caiu mais de 10% em um único dia, apagando todos os ganhos desde que Trump ganhou a eleição. Os investidores começaram a fechar posições que foram construídas por meio de alavancagem financeira, mas que já apresentavam perdas. As vendas se intensificaram na tarde de quinta-feira, com o $BTC caindo abaixo de 63.000 dólares, quase pela metade em relação ao pico de quatro meses atrás, arrastando outras criptomoedas e ETFs relacionados.
Enquanto isso, os preços dos títulos do governo dos EUA se recuperaram, reassumindo seu papel tradicional como ativos de refúgio. Essa mudança no fluxo de capital contrasta fortemente com o otimismo no início do ano. Naquela época, o mercado esperava amplamente que o entusiasmo pela inteligência artificial, uma economia robusta e a iminente redução das taxas de juros impulsionariam as ações dos EUA a continuar em alta.
Embora os relatórios financeiros das empresas ainda sejam robustos, o foco dos investidores já se deslocou silenciosamente. Eles começaram a reavaliar uma série de riscos: quais empresas serão eliminadas na corrida pela IA; para onde a política monetária irá se Kevin Walsh, indicado por Trump, substituir Powell na presidência do Fed; e se as avaliações de $BTC, ouro e até gigantes da tecnologia como a Alphabet estão altas demais para serem sustentáveis.
No mercado de ações, as vendas, embora relativamente moderadas, foram amplas, com 9 dos 11 setores do S&P 500 fechando em queda. Além da preocupação com os perdedores da IA, o mercado também questiona se os enormes investimentos das empresas de tecnologia em IA trarão retornos. A Alphabet, após divulgar receitas superiores às expectativas, ainda sofreu pressão nas ações, enquanto a Amazon, ao anunciar planos de investir 200 bilhões de dólares este ano, viu suas ações despencarem 10% após o fechamento, refletindo esse sentimento.
Observadores de mercado apontaram que as pessoas claramente estão se voltando para uma postura defensiva. Isso se parece mais com um ambiente de 'dispare primeiro, pergunte depois'. O medo e a incerteza no mercado são evidentes. O recente recuo reflete uma preocupação generalizada: as ações e ativos mais populares subiram rápido demais anteriormente, e o mercado precisa de uma 'limpeza' ou 'reinicialização'. O momentum pode já ter sido excessivamente consumido.
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