A curva do Tesouro achatou hoje — 2s-10s caiu ~7 bps, 2s-30s caiu ~10 bps.
Duas coisas acontecendo ao mesmo tempo:
1. A ponta dianteira sendo recalibrada para uma postura mais hawkish após Warsh ter reforçado a meta de inflação
2. A ponta longa dizendo "acreditamos em você"
Dor no curto prazo, credibilidade no longo prazo. Esse é o equilíbrio.
O mercado de títulos basicamente está dizendo ao Fed: "Tudo bem, vamos dar a você o benefício da dúvida — mas não estrague isso."
A forma da curva importa mais do que os níveis agora.
Duas coisas acontecendo ao mesmo tempo:
1. A ponta dianteira sendo recalibrada para uma postura mais hawkish após Warsh ter reforçado a meta de inflação
2. A ponta longa dizendo "acreditamos em você"
Dor no curto prazo, credibilidade no longo prazo. Esse é o equilíbrio.
O mercado de títulos basicamente está dizendo ao Fed: "Tudo bem, vamos dar a você o benefício da dúvida — mas não estrague isso."
A forma da curva importa mais do que os níveis agora.
