Sinais mais hawkish foram captados da reunião de Jackson Hole. A alta cúpula do Federal Reserve enfatizou que os investimentos das empresas americanas estão acelerando e que o mercado de trabalho permanece sólido; além disso, os spreads de crédito não mostraram indícios de aperto. Como a inflação ainda não ficou claramente controlada e retornou rapidamente para a faixa-alvo de 2%, a política ainda mantém a opção de novos aumentos de juros. Com isso, os Treasuries de curto prazo foram vendidos, com a rentabilidade do título de 2 anos subindo 5 pontos-base para 4,28%, enquanto a do título de 30 anos caiu levemente 1 ponto-base para 5,19%.
Do ponto de vista do cenário técnico e da lógica de precificação macroeconômica, esse aumento em “pulso” nas taxas de curto prazo certamente eleva, no curto prazo, a expectativa de novos aumentos de juros e restringe parte do apetite a risco. Porém, seu suporte subjacente está no forte desempenho da economia real e em um ambiente de crédito saudável, o que elimina totalmente o risco de um “hard landing” por crise de liquidez de curto prazo.
O ajuste e a correção no curto prazo parecem mais uma limpeza saudável de alavancagem e uma troca para acumular força. Desde que não haja sinais de recessão nos fundamentos, uma vez que a liquidez absorva as expectativas hawkish, ativos cripto de referência como $BTC terão uma maior capacidade de sustentação nos níveis-chave de suporte técnico. Assim, a trajetória estruturalmente ascendente ainda conta com uma base macroeconômica sólida.📈
#Fed #宏观分析 #criptomoeda
Do ponto de vista do cenário técnico e da lógica de precificação macroeconômica, esse aumento em “pulso” nas taxas de curto prazo certamente eleva, no curto prazo, a expectativa de novos aumentos de juros e restringe parte do apetite a risco. Porém, seu suporte subjacente está no forte desempenho da economia real e em um ambiente de crédito saudável, o que elimina totalmente o risco de um “hard landing” por crise de liquidez de curto prazo.
O ajuste e a correção no curto prazo parecem mais uma limpeza saudável de alavancagem e uma troca para acumular força. Desde que não haja sinais de recessão nos fundamentos, uma vez que a liquidez absorva as expectativas hawkish, ativos cripto de referência como $BTC terão uma maior capacidade de sustentação nos níveis-chave de suporte técnico. Assim, a trajetória estruturalmente ascendente ainda conta com uma base macroeconômica sólida.📈
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