A temporada de Jackson Hole chegou, e todos os olhares estão voltados para a primeira keynote de Kevin Warsh como presidente do Fed.
Ele entra em uma situação difícil. Metade da plateia quer o roteiro habitual do Fed: detalhes da função de reação, orientação futura, o script padrão. A outra metade quer que ele faça uma pausa e amplie o foco — fale sobre mudanças estruturais mais amplas, disrupção tecnológica, geopolítica, as questões que realmente importam no longo prazo.
É um cenário sem saída. Alguém vai ficar desapontado. E, como os membros do FOMC já estão divididos, atravessar esse fio fica ainda mais complicado.
Pessoalmente? Espero que ele penda para a visão secular. Já tivemos conversa demais sobre taxas de curto prazo. As perguntas verdadeiras — como a política se adapta a mudanças estruturais profundas — não recebem tempo suficiente no ar.
O que quer que ele diga, vai nos dizer muito sobre como esse Fed pensa dali para frente.
Ele entra em uma situação difícil. Metade da plateia quer o roteiro habitual do Fed: detalhes da função de reação, orientação futura, o script padrão. A outra metade quer que ele faça uma pausa e amplie o foco — fale sobre mudanças estruturais mais amplas, disrupção tecnológica, geopolítica, as questões que realmente importam no longo prazo.
É um cenário sem saída. Alguém vai ficar desapontado. E, como os membros do FOMC já estão divididos, atravessar esse fio fica ainda mais complicado.
Pessoalmente? Espero que ele penda para a visão secular. Já tivemos conversa demais sobre taxas de curto prazo. As perguntas verdadeiras — como a política se adapta a mudanças estruturais profundas — não recebem tempo suficiente no ar.
O que quer que ele diga, vai nos dizer muito sobre como esse Fed pensa dali para frente.