#黄金8月上涨约14% ｜Dizem que o ciclo de alta do ouro acabou? Este mês você aprende de novo.
Se no começo do mês você achou que o ouro já não subiria mais, então esta máxima no gráfico (vela) de agosto provavelmente está um pouco “difícil de engolir”.
Até 28 de agosto, o ouro físico ainda está por volta de US$ 4.600 por onça. No total, o ganho acumulado em agosto ficou em cerca de 14%, e nesta semana chegou a tocar máximas de quase três meses.
O que há de mais absurdo nisso?
Essa alta não foi construída no roteiro confortável de “o Fed vai cortar juros loucamente em breve”. Pelo contrário: a pressão da inflação ainda existe, e o mercado até está precificando a possibilidade de novos aumentos de juros no fim do ano. Pela lógica padrão dos livros-texto, quanto maior a taxa de juros, mais o ouro — que não rende juros — sofre. Mas, mesmo assim, o ouro subiu 14% contra o vento.
Por isso, acho que a alta real deste mês não foi “expectativa de corte de juros”, e sim a queda da sensação de segurança das pessoas em relação ao dinheiro em si.
Preocupações com as contas públicas e com a dívida dos EUA, receio sobre o poder de compra do dólar e, além disso, a geopolítica que nunca realmente se acalma. Cada vez mais capital começa a entender uma coisa: ouro não rende juros, sim, mas também não tem risco de calote de alguém.
Ainda mais importante: o dinheiro dos ETFs voltou e a demanda de compra dos bancos centrais continua. Isso significa que, agora, comprar ouro não é só para quem busca proteção; há também bastante capital de alocação de médio e longo prazo.
Claro, depois de um mês inteiro subindo 14%, eu, na verdade, não recomendo sair comprando cegamente só porque apareceu uma vela de alta muito forte.
Acima de US$ 4.600, a posição já não é “barata”. Uma correção de 5% — ou até mais profunda — no curto prazo, eu não ficaria nem um pouco surpreso.
Mas eu também não vou ficar vendido no pessimismo só porque “subiu demais”.
Ativos realmente fortes nunca sobem todo dia; o que importa é que, toda vez que as pessoas acham que ele está absurdamente caro, prontas para rir dele, sempre há alguém lá embaixo comprando ouro de verdade.
Esse é o ponto mais assustador do ouro agora.
Antes, discutíamos se o ouro ainda pode subir.
Agora, eu quero perguntar outra coisa:
Quando um ouro que não rende juros pode subir 14% em um mês, o mercado está comprando ouro ou está dando um “voto de protesto” contra o dólar e o sistema de crédito?
#黄金8月上涨约14% $XAU #黄金 #贵金属 #宏观市场
Se no começo do mês você achou que o ouro já não subiria mais, então esta máxima no gráfico (vela) de agosto provavelmente está um pouco “difícil de engolir”.
Até 28 de agosto, o ouro físico ainda está por volta de US$ 4.600 por onça. No total, o ganho acumulado em agosto ficou em cerca de 14%, e nesta semana chegou a tocar máximas de quase três meses.
O que há de mais absurdo nisso?
Essa alta não foi construída no roteiro confortável de “o Fed vai cortar juros loucamente em breve”. Pelo contrário: a pressão da inflação ainda existe, e o mercado até está precificando a possibilidade de novos aumentos de juros no fim do ano. Pela lógica padrão dos livros-texto, quanto maior a taxa de juros, mais o ouro — que não rende juros — sofre. Mas, mesmo assim, o ouro subiu 14% contra o vento.
Por isso, acho que a alta real deste mês não foi “expectativa de corte de juros”, e sim a queda da sensação de segurança das pessoas em relação ao dinheiro em si.
Preocupações com as contas públicas e com a dívida dos EUA, receio sobre o poder de compra do dólar e, além disso, a geopolítica que nunca realmente se acalma. Cada vez mais capital começa a entender uma coisa: ouro não rende juros, sim, mas também não tem risco de calote de alguém.
Ainda mais importante: o dinheiro dos ETFs voltou e a demanda de compra dos bancos centrais continua. Isso significa que, agora, comprar ouro não é só para quem busca proteção; há também bastante capital de alocação de médio e longo prazo.
Claro, depois de um mês inteiro subindo 14%, eu, na verdade, não recomendo sair comprando cegamente só porque apareceu uma vela de alta muito forte.
Acima de US$ 4.600, a posição já não é “barata”. Uma correção de 5% — ou até mais profunda — no curto prazo, eu não ficaria nem um pouco surpreso.
Mas eu também não vou ficar vendido no pessimismo só porque “subiu demais”.
Ativos realmente fortes nunca sobem todo dia; o que importa é que, toda vez que as pessoas acham que ele está absurdamente caro, prontas para rir dele, sempre há alguém lá embaixo comprando ouro de verdade.
Esse é o ponto mais assustador do ouro agora.
Antes, discutíamos se o ouro ainda pode subir.
Agora, eu quero perguntar outra coisa:
Quando um ouro que não rende juros pode subir 14% em um mês, o mercado está comprando ouro ou está dando um “voto de protesto” contra o dólar e o sistema de crédito?
#黄金8月上涨约14% $XAU #黄金 #贵金属 #宏观市场
