A variação de 30 dias do Bitcoin no interesse em aberto, com margem em stablecoins, na Binance atingiu +US$ 840 milhões em 27 de agosto, em comparação com +US$ 298 milhões na Gate, enquanto todas as outras exchanges acompanhadas permaneceram abaixo de +US$ 200 milhões.

O contraste ficou muito mais acentuado do que em períodos anteriores de forte crescimento do interesse em aberto.

Em 17 de janeiro, a Binance registrou +US$ 775 milhões versus +US$ 480 milhões da Gate, uma razão de cerca de 1,6x.

Em 5 de maio, as leituras ficaram em +US$ 1,36 bilhão e +US$ 980 milhões, respectivamente, ou aproximadamente 1,4x.

Hoje, a Binance está 8,4% acima do valor de janeiro, enquanto a Gate está 37,9% abaixo do nível da mesma data.

Isso eleva a razão Binance-to-Gate para 2,8x e amplia a diferença absoluta entre as duas exchanges para US$ 542 milhões.

Esta mudança ocorreu enquanto o Bitcoin subia de aproximadamente US$ 65.000 no fim de julho para cerca de US$ 79.000, um ganho de cerca de 22%.

O open interest também está aumentando em várias exchanges, indicando que a reconstrução não está restrita a um único local, mas sua escala continua extremamente desigual.

O open interest não mostra se os traders estão posicionados comprado ou vendido, então a alta não deve ser lida, por si só, como um sinal direcional.

O sinal mais claro é estrutural: a mais recente reconstrução de derivativos de Bitcoin com margem em stablecoins está acontecendo em todo o mercado, mas a Binance está mostrando um aumento de 30 dias substancialmente maior do que seus pares.

Escrito por Amr Taha