$BTC $DOGE $ETH 🔥🔥 O “revezamento de dívida de curto prazo para longo prazo” do Bei Si Te da Dangbei encontra o “roubo de dinheiro” pela IA e a inflação persistente
Nesta rodada, o BTC e o ouro sobem em sincronia, e a lógica central realmente é o mercado precificando “uma espécie de QE sob liderança fiscal”. Bei Si Te tenta usar o TGA ou emitir dívida de curto prazo para recomprar a dívida de longo prazo; na essência, trata-se de reduzir a taxa de juros do longo prazo — embora o tamanho seja pouco diante do necessário, as expectativas já foram totalmente precificadas.
No entanto, o PCE continua teimoso: a taxa anual principal permanece em 3,3%, colocando o Fed em um dilema. O mercado até aposta que não há grande probabilidade de aumentos de juros em setembro, mas autoridades como Collins já deram sinais: se a inflação não mostrar queda sustentada, aumentar juros ainda é uma opção. Se, de fato, houver alta de juros, o aumento das taxas de curto prazo vai retirar liquidez diretamente, fazendo com que o racional de alta do BTC baseado em “expectativa de afrouxamento” seja rompido.
Mais difícil ainda é o “roubo de dinheiro” pela IA: as gigantes de tecnologia emitiram dezenas de milhares de bilhões em títulos corporativos este ano, competindo com os Treasuries (títulos do governo dos EUA) por fundos de longo prazo. Antes, as grandes empresas eram demandantes de dívida de longo prazo; agora, viraram ofertantes, comprimindo o espaço de absorção dos Treasuries e tornando as taxas dos títulos de longo prazo particularmente sensíveis ao choque de oferta.
O conflito central está bem aí: o Fed não ousa afrouxar facilmente por causa da inflação, enquanto o Tesouro não consegue suportar a disparada das taxas de juros de longo prazo. Por fim, o último comprador só pode ser o Fed, mas isso é, afinal, uma “carta de última instância”. Antes disso, o BTC provavelmente ficará saltando para lá e para cá conforme as expectativas dos players macro, com volatilidade extremamente alta. Não dá para entender? Tudo bem — nesta situação, o cenário é mesmo inédito.
#韩国央行加息25基点至3% #比特币升破8万美元创三月新高
Nesta rodada, o BTC e o ouro sobem em sincronia, e a lógica central realmente é o mercado precificando “uma espécie de QE sob liderança fiscal”. Bei Si Te tenta usar o TGA ou emitir dívida de curto prazo para recomprar a dívida de longo prazo; na essência, trata-se de reduzir a taxa de juros do longo prazo — embora o tamanho seja pouco diante do necessário, as expectativas já foram totalmente precificadas.
No entanto, o PCE continua teimoso: a taxa anual principal permanece em 3,3%, colocando o Fed em um dilema. O mercado até aposta que não há grande probabilidade de aumentos de juros em setembro, mas autoridades como Collins já deram sinais: se a inflação não mostrar queda sustentada, aumentar juros ainda é uma opção. Se, de fato, houver alta de juros, o aumento das taxas de curto prazo vai retirar liquidez diretamente, fazendo com que o racional de alta do BTC baseado em “expectativa de afrouxamento” seja rompido.
Mais difícil ainda é o “roubo de dinheiro” pela IA: as gigantes de tecnologia emitiram dezenas de milhares de bilhões em títulos corporativos este ano, competindo com os Treasuries (títulos do governo dos EUA) por fundos de longo prazo. Antes, as grandes empresas eram demandantes de dívida de longo prazo; agora, viraram ofertantes, comprimindo o espaço de absorção dos Treasuries e tornando as taxas dos títulos de longo prazo particularmente sensíveis ao choque de oferta.
O conflito central está bem aí: o Fed não ousa afrouxar facilmente por causa da inflação, enquanto o Tesouro não consegue suportar a disparada das taxas de juros de longo prazo. Por fim, o último comprador só pode ser o Fed, mas isso é, afinal, uma “carta de última instância”. Antes disso, o BTC provavelmente ficará saltando para lá e para cá conforme as expectativas dos players macro, com volatilidade extremamente alta. Não dá para entender? Tudo bem — nesta situação, o cenário é mesmo inédito.
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