A Nvidia $NVDAB continua a ter entregue mais um boletim de resultados completamente absurdo: FY2027 Q2 receita US$ 96,221 bilhões, ano contra ano +106%; receita do centro de dados US$ 89 bilhões, ano contra ano +117%; lucro líquido GAAP US$ 59,688 bilhões, ano contra ano +126%. Esse nível de crescimento para a IA é realmente algo maravilhoso; na minha opinião, deveria ser analisado como se fosse um relatório de uma indústria já madura: olhar para a receita, margem bruta, contas a receber, retorno sobre capital e a orientação para a próxima temporada
Por exemplo, no Q2, as contas a receber líquidas foram US$ 63,059 bilhões, enquanto no início do período eram US$ 38,466 bilhões; o estoque foi US$ 31,575 bilhões, contra US$ 21,403 bilhões no início. Você vê? Quando a receita cresce muito rápido, o capital de giro também infla. Se você só olhar para a receita e para a cotação das ações, vai deixar passar a alocação de caixa exigida pela expansão do negócio
Outro exemplo: no Q2, a empresa devolveu aos acionistas cerca de US$ 26 bilhões via recompra de ações e dividendos, e no fim do trimestre restava uma autorização de recompra de aproximadamente US$ 99 bilhões. Um relatório de resultados qualificado deveria ser assim: não importa se o caixa vai para P&D, aquisições, recompra, dividendos, dívidas ou reserva, o investidor comum precisa de que a empresa consiga definir claramente a alocação de capital
Por fim, relatórios muito fortes de uma empresa líder como a Nvidia provam a execução e a capacidade de pedidos próprias dela — e isso não qualifica todo o ecossistema da cadeia de IA. A cadeia de cima, as salas de servidores, energia, serviços em nuvem e a camada de aplicações têm ciclos de conversão de caixa e dinâmicas competitivas completamente diferentes. Afinal, qualquer um sabe gritar slogan. Assim como a orientação de receita para a próxima temporada dada pela Nvidia é US$ 108 bilhões ±2%, esse número é confiável ou não, no fim das contas é só DYOR#英伟达营收超预期股价涨4%
Por exemplo, no Q2, as contas a receber líquidas foram US$ 63,059 bilhões, enquanto no início do período eram US$ 38,466 bilhões; o estoque foi US$ 31,575 bilhões, contra US$ 21,403 bilhões no início. Você vê? Quando a receita cresce muito rápido, o capital de giro também infla. Se você só olhar para a receita e para a cotação das ações, vai deixar passar a alocação de caixa exigida pela expansão do negócio
Outro exemplo: no Q2, a empresa devolveu aos acionistas cerca de US$ 26 bilhões via recompra de ações e dividendos, e no fim do trimestre restava uma autorização de recompra de aproximadamente US$ 99 bilhões. Um relatório de resultados qualificado deveria ser assim: não importa se o caixa vai para P&D, aquisições, recompra, dividendos, dívidas ou reserva, o investidor comum precisa de que a empresa consiga definir claramente a alocação de capital
Por fim, relatórios muito fortes de uma empresa líder como a Nvidia provam a execução e a capacidade de pedidos próprias dela — e isso não qualifica todo o ecossistema da cadeia de IA. A cadeia de cima, as salas de servidores, energia, serviços em nuvem e a camada de aplicações têm ciclos de conversão de caixa e dinâmicas competitivas completamente diferentes. Afinal, qualquer um sabe gritar slogan. Assim como a orientação de receita para a próxima temporada dada pela Nvidia é US$ 108 bilhões ±2%, esse número é confiável ou não, no fim das contas é só DYOR#英伟达营收超预期股价涨4%