Déficit dos EUA potencialmente ultrapassando US$ 2 trilhões. Não é surpreendente quando você olha para os padrões de gastos e as quedas na arrecadação. Isso importa para qualquer pessoa acompanhando a força do dólar, os rendimentos dos Treasuries e as avaliações de ações.

Expansão do déficit = mais emissão de dívida = pressão altista sobre os rendimentos = possível obstáculo para ações de crescimento e setores sensíveis a taxas. Enquanto isso, ouro, commodities e proteção contra inflação começam a ficar mais interessantes.

Fique de olho no rendimento do título de 10 anos e em como o mercado digere isso. Se virmos vendas sustentadas em Treasuries de longo prazo, esse é o seu sinal de que os “bond vigilantes” (vigilantes dos títulos) estão acordando. Também pode significar rotação da mega-cap tech para value, financeiros ou energia.

Imprudência fiscal não é precificada até que acontece. Então ele reajusta violentamente.