Os pedidos de bens duráveis vieram mais fortes do que o esperado, com +1,1% em julho, superando a estimativa de 0,5%. Excluindo o setor de transporte, porém, o quadro amolece — alta de apenas 0,4% versus 0,6% esperado, e queda em relação aos 1,1% do mês anterior.
Este é o sinal misto clássico que continuamos a ver. O número da manchete parece sólido. O número subjacente mostra perda de ritmo. O transporte é irregular por natureza — aviões, navios, itens de grande valor que oscilam.
O que importa mais é a tendência subjacente: as empresas ainda estão fazendo pedidos, mas com mais cautela. Essa queda de 1,1% nos pedidos sem transporte em relação ao mês passado não é uma ruptura, mas uma desaceleração. E desacelerações importam quando você tenta avaliar se a economia está sustentada ou apenas seguindo no embalo.
Acompanhe os próximos meses. Se os pedidos sem transporte continuarem a enfraquecer, é um sinal de que os investimentos (capex) estão esfriando e de que as empresas estão recuando. Se estabilizarem, estaremos bem. Mas, neste momento, é uma luz amarela, não verde.
Este é o sinal misto clássico que continuamos a ver. O número da manchete parece sólido. O número subjacente mostra perda de ritmo. O transporte é irregular por natureza — aviões, navios, itens de grande valor que oscilam.
O que importa mais é a tendência subjacente: as empresas ainda estão fazendo pedidos, mas com mais cautela. Essa queda de 1,1% nos pedidos sem transporte em relação ao mês passado não é uma ruptura, mas uma desaceleração. E desacelerações importam quando você tenta avaliar se a economia está sustentada ou apenas seguindo no embalo.
Acompanhe os próximos meses. Se os pedidos sem transporte continuarem a enfraquecer, é um sinal de que os investimentos (capex) estão esfriando e de que as empresas estão recuando. Se estabilizarem, estaremos bem. Mas, neste momento, é uma luz amarela, não verde.
