A força para comprar ouro no continente voltou a subir silenciosamente.
Em julho, houve uma exportação líquida de ouro de Hong Kong para o continente de 56,193 toneladas, valor anterior 50,679 toneladas. Em julho, a exportação total de ouro de Hong Kong para o continente foi de 75,457 toneladas, valor anterior 78,147 toneladas.
Cresceu mais de 10% mês a mês, e em termos anuais até disparou quase 28%. Se olharmos apenas para as exportações totais de ouro de Hong Kong para o continente, os dados até mostram uma leve queda, mas a exportação líquida não só não caiu como aumentou. Isso indica uma tendência muito clara de fluxo unidirecional de capital: depois de o ouro entrar no continente a partir de Hong Kong, o fenômeno de devolvê-lo de volta para Hong Kong ficou bem menos evidente.
A maioria das pessoas no mercado ainda está focada no consumo de varejo de joias, mas está olhando na direção errada. De acordo com dados operacionais da Associação Chinesa do Ouro, no primeiro semestre deste ano o consumo geral de ouro no país teve uma leve queda, mas a estrutura se dividiu completamente: o consumo de joias de ouro caiu cerca de 27% ano contra ano, enquanto o consumo de barras e moedas de ouro, com prêmio extremamente baixo, disparou 46% ano contra ano. As pessoas não querem mais pagar caro por taxas de beneficiamento/transformação de artesanato, com baixa liquidez; em vez disso, compram diretamente ouro físico como proteção de ativos.
Há dados ainda mais “hardcore” na ponta do banco central e dos ETFs. O banco central havia concluído a compra adicional de reservas de ouro por 18 meses consecutivos, e o fluxo líquido de recursos para os ETFs de ouro domésticos também quebrou recordes do mesmo período do passado. Ampliando a perspectiva, antes o mercado costumava atribuir a formação do preço do ouro às expectativas de cortes de juros do Federal Reserve e às operações de arbitragem do capital macro da Europa e dos EUA. Mas agora, com a forte absorção de dinheiro local asiático em espécie e das reservas do banco central, já foi construída na base uma camada de sustentação de preço bem sólida.
Quando cada vez mais instituições e indivíduos querem converter à força moeda fiduciária desvalorizada em ouro físico, isso é um sinal extremamente claro para a arquitetura de ativos do Web3: a concordância global de que se trata de um “ativo escasso absoluto, sem risco de hedge” não apenas não esfriou, como acelera a sua consolidação à medida que a credibilidade do sistema de moeda fiduciária piora.
No intervalo de arbitragem de precificação entre $BTC em Bitcoin Gold e ouro físico, quem conseguir absorver essa demanda de pânico por escassez absoluta será o destino final definitivo para a próxima rodada de fuga de capitais.
#香港7月对内地黄金净出口56.193吨 #
Em julho, houve uma exportação líquida de ouro de Hong Kong para o continente de 56,193 toneladas, valor anterior 50,679 toneladas. Em julho, a exportação total de ouro de Hong Kong para o continente foi de 75,457 toneladas, valor anterior 78,147 toneladas.
Cresceu mais de 10% mês a mês, e em termos anuais até disparou quase 28%. Se olharmos apenas para as exportações totais de ouro de Hong Kong para o continente, os dados até mostram uma leve queda, mas a exportação líquida não só não caiu como aumentou. Isso indica uma tendência muito clara de fluxo unidirecional de capital: depois de o ouro entrar no continente a partir de Hong Kong, o fenômeno de devolvê-lo de volta para Hong Kong ficou bem menos evidente.
A maioria das pessoas no mercado ainda está focada no consumo de varejo de joias, mas está olhando na direção errada. De acordo com dados operacionais da Associação Chinesa do Ouro, no primeiro semestre deste ano o consumo geral de ouro no país teve uma leve queda, mas a estrutura se dividiu completamente: o consumo de joias de ouro caiu cerca de 27% ano contra ano, enquanto o consumo de barras e moedas de ouro, com prêmio extremamente baixo, disparou 46% ano contra ano. As pessoas não querem mais pagar caro por taxas de beneficiamento/transformação de artesanato, com baixa liquidez; em vez disso, compram diretamente ouro físico como proteção de ativos.
Há dados ainda mais “hardcore” na ponta do banco central e dos ETFs. O banco central havia concluído a compra adicional de reservas de ouro por 18 meses consecutivos, e o fluxo líquido de recursos para os ETFs de ouro domésticos também quebrou recordes do mesmo período do passado. Ampliando a perspectiva, antes o mercado costumava atribuir a formação do preço do ouro às expectativas de cortes de juros do Federal Reserve e às operações de arbitragem do capital macro da Europa e dos EUA. Mas agora, com a forte absorção de dinheiro local asiático em espécie e das reservas do banco central, já foi construída na base uma camada de sustentação de preço bem sólida.
Quando cada vez mais instituições e indivíduos querem converter à força moeda fiduciária desvalorizada em ouro físico, isso é um sinal extremamente claro para a arquitetura de ativos do Web3: a concordância global de que se trata de um “ativo escasso absoluto, sem risco de hedge” não apenas não esfriou, como acelera a sua consolidação à medida que a credibilidade do sistema de moeda fiduciária piora.
No intervalo de arbitragem de precificação entre $BTC em Bitcoin Gold e ouro físico, quem conseguir absorver essa demanda de pânico por escassez absoluta será o destino final definitivo para a próxima rodada de fuga de capitais.
#香港7月对内地黄金净出口56.193吨 #
