O status do dólar como reserva se apoiava em três pilares: a maior e mais diversificada economia, uma democracia estável e o mais forte poder militar. Os três apresentando fissuras ao mesmo tempo. Não é apenas comentário macro — é uma realidade de construção de portfólio. Quando a base muda, você reavalia tudo: duration, hedge de câmbio, alocação geográfica, ativos reais. Sem pânico, apenas pragmatismo. O mercado precifica devagar e depois de uma vez.