O envolvimento crescente do Tesouro dos EUA em estabelecer preços dentro do mercado de títulos do governo me deixa um tanto inquieto, e essa hesitação decorre de algumas preocupações principais.
Minha primeira ressalva diz respeito a precedentes históricos. Quando as autoridades intervêm para controlar preços, os resultados tendem a ser pouco confiáveis, a menos que o objetivo específico seja resolver falhas de mercado ou impedir crises institucionais massivas. Diante do nosso cenário atual, nenhuma dessas condições extremas parece estar presente.
Além disso, a situação em desenvolvimento evidencia uma vulnerabilidade distinta quanto a quem de fato está no controle. Em geral, é prejudicial quando os mercados financeiros são constantemente os que forçam autoridades governamentais a adotar medidas drásticas. O ideal é que as autoridades estejam orientando os mercados, e não o contrário.
#economia #mercados #títulos
Minha primeira ressalva diz respeito a precedentes históricos. Quando as autoridades intervêm para controlar preços, os resultados tendem a ser pouco confiáveis, a menos que o objetivo específico seja resolver falhas de mercado ou impedir crises institucionais massivas. Diante do nosso cenário atual, nenhuma dessas condições extremas parece estar presente.
Além disso, a situação em desenvolvimento evidencia uma vulnerabilidade distinta quanto a quem de fato está no controle. Em geral, é prejudicial quando os mercados financeiros são constantemente os que forçam autoridades governamentais a adotar medidas drásticas. O ideal é que as autoridades estejam orientando os mercados, e não o contrário.
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