O Bitcoin está entrando na última semana de agosto perto de seus níveis mais fortes desde o início de maio, à medida que a recuperação do mercado em baixa parece estar testando importantes patamares técnicos e atraindo atenção renovada tanto de traders quanto de investidores de ETFs. Após uma alta que levou o mercado a US$ 79.550, o BTC/USD fechou a semana em torno de US$ 77.727 na Bitstamp, segundo dados do TradingView—resultado que os traders agora observam para ver se haverá continuidade, em vez de uma recuperação rápida.
A mudança importa porque coincide com a melhoria da rentabilidade on-chain por vários grupos de carteiras, um retorno renovado de capital aos produtos negociados em bolsa de Bitcoin à vista nos EUA e um calendário macroeconômico dos EUA movimentado, que pode influenciar o apetite ao risco. Ainda assim, analistas alertam que o custo de resistência—especialmente na faixa de US$ 80.000—pode determinar se essa força se tornará uma tendência duradoura ou apenas mais um movimento temporário de alívio.
Principais pontos
O Bitcoin fechou uma vela semanal acima da sua média móvel exponencial de 50 semanas pela primeira vez desde o início de novembro de 2025, recuperando um nível de mercado de baixa há muito observado.
Dados on-chain destacados pela CryptoQuant mostram “dinheiro novo” entrando em lucratividade líquida, mas também apontam uma região de equilíbrio importante em torno de US$ 73.000.
As entradas líquidas de ETF de Bitcoin spot totalizaram US$ 1,9 bilhão na semana anterior, o maior aporte semanal desde outubro de 2025, segundo a Farside Investors.
O foco macro se volta para o simpósio de Jackson Hole do Fed e para a divulgação dos dados de inflação de PCE dos EUA antes do relatório de quarta-feira.
Bitcoin recupera a EMA de 50 semanas — agora vem o teste de “segurar”
O movimento da semana passada foi marcante não apenas pelo tamanho, mas pelo que ele recuperou. O BTC atingiu US$ 79.550 durante o rali, seu nível mais alto desde o início de maio. A semana terminou com o BTC/USD em US$ 77.727 na Bitstamp, o que sinalizou a recuperação da média móvel exponencial de 50 semanas — atualmente perto de US$ 77.752 — com base nos gráficos do TradingView.
Essa EMA de 50 semanas historicamente tem sido tratada como uma linha crucial durante mercados de baixa, e a última vez em que o Bitcoin conseguiu fechar semanalmente acima dela foi no início de novembro de 2025. Em ciclos anteriores, traders observaram que o preço frequentemente volta a testar a EMA de 50 semanas antes de o mercado confirmar uma transição para um regime mais forte ou escorregar de volta para quedas mais profundas.
É por isso que alguns analistas estão enquadrando o rompimento da semana passada como condicional. O trader e analista de cripto Rekt Capital já havia alertado antes que a EMA de 50 semanas sozinha não era o desafio completo; ele apontou a área mais ampla de US$ 80.000 como o próximo obstáculo para os touros. Em seus comentários contínuos no X, ele argumentou que ralis de alívio de mercado de baixa no passado tendem a recuar de forma acentuada na semana seguinte a um rompimento forte — tornando as sessões que vêm agora críticas para saber se o mercado consegue sustentar as novas máximas.
Rekt Capital também compartilhou gráficos sugerindo a formação de “lower highs de âmbito macro” (máximas mais baixas no contexto macro), indicando que a força recente ainda pode se encaixar em uma estrutura de tendência de baixa maior, até que o Bitcoin mude esse padrão de forma convincente.
Mudanças de lucratividade on-chain, mas a “margem” para baixo pode ser tênue
A retomada técnica é um lado da história; a lucratividade on-chain é o outro. O rali melhorou as condições para múltiplas coortes de carteiras. Um ponto de referência destacado pelos dados da CoinGlass é que agosto está se encaminhando para ser o melhor mês do Bitcoin desde 2017, com o ativo em alta de aproximadamente 22% no acumulado do mês até o momento da publicação.
A análise da CryptoQuant associou essa recuperação a mudanças nas bases de custo realizadas por faixa etária. A CryptoQuant apontou a “base de custo agregada” para detentores de curto prazo — definida como carteiras que mantêm UTXOs por menos de 155 dias — em cerca de US$ 68.700. Com base nisso, a CryptoQuant estimou que os STHs (short-term holders) agora estão no lucro líquido em pouco mais de 11%.
A mesma leitura indicou que a lucratividade de detentores de longo prazo passou de perto do equilíbrio para cerca de +18,5%, enquanto a lucratividade de “novos recursos/dinheiro novo” subiu de aproximadamente -1,4% para +12,7%. Mais importante para a avaliação de risco, a CryptoQuant calculou que o “dinheiro novo” agora tem um nível de equilíbrio em torno de US$ 73.000 — acima tanto das bases de custo dos STHs quanto dos LTHs.
Isso cria uma margem de segurança menor. A CryptoQuant afirmou que a “região de US$ 68K–73K” agora é a área-chave a observar: manter acima disso sugeriria que o reset de lucratividade está se tornando estruturalmente mais durável, enquanto perdê-la poderia rapidamente empurrar uma parcela significativa da base de compradores recente de volta para o território de prejuízo.
Para traders, o aprendizado é prático: se a força técnica do mercado estiver se convertendo em demanda sustentada, a distribuição on-chain deverá estabilizar acima da faixa-chave de equilíbrio. Se isso não acontecer, o risco é que a próxima correção fique mais acentuada, porque menos detentores estarão posicionados para absorver a venda sem realizar perdas.
Jackson Hole, inflação de PCE e movimentos do mercado de Tesouro definem o tom
Além de gráficos e dados de cadeia, a direção de curto prazo do Bitcoin provavelmente seguirá sensível a sinais de política dos EUA. Todos os olhares desta semana estarão voltados para o Federal Reserve e para o presidente Kevin Warsh, enquanto o simpósio econômico anual de Jackson Hole começa. O evento contará com banqueiros centrais de mais de 70 países e inclui o primeiro discurso de keynote de Warsh como presidente do Fed, além da primeira aparição pública dele desde a coletiva de imprensa do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) de julho.
O mercado vem avaliando como Warsh abordará a orientação sobre taxas de juros — especialmente depois de os dados terem sustentado algum abrandamento na trajetória esperada de política. Ainda assim, os traders também mantêm um olho no risco de inflação ligado a impulsionadores geopolíticos, incluindo a volatilidade do preço do petróleo associada ao conflito entre EUA e Irã.
A ferramenta FedWatch da CME Group mostra 63,1% de chances de que as taxas permaneçam em 3,50%–3,75% após a reunião do FOMC de setembro, refletindo expectativas amplas de que o caminho no curto prazo talvez não envolva um aperto imediato.
Há também um ângulo mais complexo: o papel de Warsh parece estar ligado a considerações do mercado de Tesouro, à medida que formuladores de política buscam reduzir a participação do Fed no funcionamento diário dos mercados. Em comentários recentes reportados pela CNBC, a estrategista Thierry Wizman alertou que sinalizar uma postura persistentemente “dovish” poderia complicar metas do Tesouro ao empurrar as expectativas de inflação para cima, potencialmente minando a estabilidade em yields nominais de longo prazo.
Além do Jackson Hole, a agenda macro inclui a divulgação do índice de inflação das Despesas de Consumo Pessoal (PCE, na sigla em inglês) de julho na quarta-feira. A PCE é amplamente tratada como o indicador de inflação preferido do Fed e, em junho, mostrou o primeiro recuo mês a mês desde 2020, dando mais peso ao foco na nova leitura. As expectativas de consenso para o relatório de quarta-feira apontam para alta mensal de 0,1%, com a taxa anual desacelerando para 3,6% ante 3,7% em junho.
Importante: investidores não entram nesta semana de dados a partir de uma base tranquila. A narrativa do mercado da semana anterior foi moldada por uma decisão do Tesouro dos EUA de pelo menos dobrar o tamanho de suas operações de recompra de dívida, para US$ 4 bilhões por operação. Essa medida contribuiu para um short squeeze em cripto, com liquidações reportadas em US$ 3,1 bilhões ao longo de dois dias, à medida que o Bitcoin avançava.
Alguns comentários de mercado sugeriram que a ação do Tesouro pode ter ecoado expectativas mais amplas de “controle da curva de juros” — uma ideia há muito discutida por comentaristas de cripto no contexto de regimes de liquidez e da relação entre custos de financiamento do governo e mercados de ativos mais amplos.
Fluxos de ETF voltam a subir com força — mas investidores buscam sinais de continuidade
Um dos sinais mais claros de demanda renovada veio dos ETFs de Bitcoin spot dos EUA. De acordo com dados da Farside Investors compilados por meio do seu rastreador de ETFs BTC, a coorte de ETFs puxou US$ 1,9 bilhão nos cinco pregões anteriores — o maior total semanal desde outubro de 2025, quando o Bitcoin atingiu suas novas máximas históricas mais recentes, perto de US$ 126.200.
A atividade foi particularmente forte nas sessões mais tardias da semana, à medida que BTC/USD estendeu ganhos além de US$ 70.000. De acordo com o relatório citando a cobertura da Bloomberg, o BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) registrou entradas líquidas de mais de US$ 500 milhões na quinta-feira.
OKX SG CEO Gracie Lin, em entrevista à Bloomberg, disse que o padrão-chave foi que houve entradas líquidas em todos os dias de negociação da semana anterior, sugerindo renovado interesse dos investidores. Ela também alertou que, após um rali forte, alguma realização de lucros não seria surpreendente.
O contraste com o histórico recente é marcante. Dois meses antes, em junho, houve saídas altamente incomuns, com mais de US$ 4,5 bilhões saindo de ETFs de Bitcoin spot — descritas como inéditas na cobertura. No fim da semana passada, as entradas em agosto totalizaram US$ 2,38 bilhões, um novo recorde no acumulado do ano.
Para participantes do mercado, os fluxos de ETF são frequentemente usados como um sinal de se a demanda “à vista” (“spot”) está se expandindo ou apenas ciclando com a volatilidade. A pergunta imediata agora é se esse impulso de entrada consegue persistir enquanto o Bitcoin testa resistências e enquanto catalisadores macro (Jackson Hole e dados de PCE) chegam ao noticiário.
Olhando à frente, as próximas sessões devem esclarecer se a retomada semanal do Bitcoin da EMA de 50 semanas se traduz em demanda sustentada: traders provavelmente vão ponderar a aceitação do preço acima da zona de resistência de US$ 80.000, enquanto investidores on-chain devem observar se a faixa de equilíbrio de US$ 68.000–US$ 73.000 se mantém. Com Jackson Hole e o relatório de PCE de julho se aproximando, o risco de volatilidade pode continuar elevado, mas a tendência de fluxo do ETF pode determinar se essa força está ganhando tração real.
Este artigo foi originalmente publicado como Bitcoin Eyes First Bear-Trend Reclaim Since 2025: 5 Key Updates on Crypto Breaking News – sua fonte confiável para notícias de cripto, notícias do Bitcoin e atualizações de blockchain.