Recentemente $BTC puxou de perto de 60 mil dólares de volta para quase 80 mil dólares; muita gente começou a perguntar: isso foi apenas um repique violento dentro de um mercado em baixa, ou a próxima rodada de um novo ciclo de alta já está pronta para começar?
Agora, estou cada vez mais inclinada para a segunda opção.
Além disso, acho que o momento realmente digno de expectativa talvez não seja agora, e sim outubro.
Vamos primeiro ver por que o BTC subiu de repente.
Na semana passada, o BTC chegou a atingir o pico perto de US$ 79.455, com alta semanal de mais de 20%. Mais importante ainda, desta vez não foi apenas impulsionado pelo sentimento dos varejistas. Produtos de Bitcoin à vista nos EUA voltaram a registrar, no dia, cerca de US$ 520 milhões em entradas líquidas. Os recursos institucionais começaram a retornar. O Departamento do Tesouro dos EUA também aumentou de forma inesperada o volume único de recompra de títulos longos do Tesouro de 10 a 30 anos de US$ 2 bilhões para US$ 4 bilhões. O dólar enfraqueceu, e tanto o ouro quanto o BTC voltaram a ser comprados pelos investidores.
Eu acho que essa questão é mais importante do que quanto o BTC suba.
Porque, em 2026, um dos maiores fatores que está pressionando o mercado cripto é a liquidez e as taxas de juros altas. Agora, a economia dos EUA começa a desacelerar: dados de emprego, varejo e inflação de julho mostram enfraquecimento em graus variados. O Goldman Sachs já considerou que a probabilidade de continuar aumentando juros em setembro é baixa; o mercado até empurrou a expectativa da próxima alta para 2027.
Embora ainda não dê para dizer que voltou a haver cortes de juros, uma pesquisa recente da Reuters mostra até que a maioria dos economistas acredita que este ano pode manter a taxa de juros inalterada. Mas pelo menos o mercado já está se afastando aos poucos de “precisa continuar aumentando” e se aproximando de “talvez não seja mais necessário aumentar”.
Para criptomoedas, essa mudança nas expectativas já é algo suficientemente importante.
O segundo é que a política dos EUA realmente começou a mudar.
Trump recentemente se reuniu diretamente na Casa Branca com executivos do setor cripto e voltou a exigir que o Congresso avance com o CLARITY Act. O ponto mais importante desse projeto é que ele aprofunda a definição de quais ativos cripto são valores mobiliários e quais são commodities, resolvendo aos poucos a zona cinzenta regulatória mais problemática dos EUA nos últimos anos.
Se, após a reabertura do Congresso em setembro, o CLARITY continuar avançando, então em outubro o que o mercado pode estar negociando não é mais “se os EUA vão reprimir o Crypto”, e sim “até que ponto os EUA vão liberar”.
O terceiro é o Uptober que todo mundo já conhece.
Embora isso não possa ser tomado como garantia de alta, os dados históricos realmente são bem exagerados.
Desde 2013, na maioria dos casos, em outubro o BTC terminou com alta. Historicamente: em outubro de 2013 subiu 60,79%, em 2017 subiu 47,81% e em 2021 subiu 39,93%. Com estatísticas de longo prazo, o retorno médio de outubro fica em torno de 22% — e sempre foi um dos meses em que o BTC apresenta melhor desempenho.
E este ano ainda há uma coisa bem diferente.
O BTC no ano passado em outubro chegou a 126.198 dólares no máximo; depois passou por um período de urso de quase um ano, e este ano chegou a cair abaixo de 60 mil dólares. Em outras palavras, não é que estejamos no alto de um mercado em alta continuando a chamar Uptober: é que, após um tombo próximo a cortar pela metade, o mercado está começando a puxar novamente o capital.
É por isso que tenho procurado moedas falsificadas recentemente.
O BTC é o responsável por salvar o mercado, mas quando a loucura realmente começa, normalmente o BTC já subiu primeiro um trecho, depois fica estabilizado em um patamar alto, e então o dinheiro começa a se espalhar em camadas: para ETH, para altcoins de maior liquidez, para small caps e para moedas de meme.
Na verdade, já dá para sentir um pouco esse gosto recentemente.
Na semana passada, a alta do ETH chegou a 26%, o HYPE subiu cerca de 36% e, em apenas uma semana, todo o mercado cripto ganhou aproximadamente 500 bilhões de dólares em valor de mercado.
Então, agora, meus pensamentos para os próximos dois meses são bem simples.
Do fim de agosto a setembro, vou continuar procurando posição.
Se o BTC conseguir sustentar essa reação, e se as expectativas de política e juros dos EUA em setembro não voltarem a ficar “hawkish”, então quando outubro chegar — com sazonalidade, dinheiro institucional, expectativas regulatórias e a rotação entre altcoins acontecendo ao mesmo tempo — esta fase do mercado provavelmente entrará em um estágio totalmente diferente.
Agora, muitas altcoins caíram 80%, 90% em relação ao último topo. O mercado só começou a passar de “ninguém tem coragem de comprar” para “agora tem gente voltando”.
Se outubro realmente entrar em “Uptober”, acho que o mais maluco desta vez talvez não seja o BTC, e sim aquelas altcoins que ficam deitadas na base há muito tempo e que até agora ainda não fizeram uma correção real de alta.