Eu ficava pensando se um XSC em @Dusk poderia ser usado como garantia. À primeira vista, parece óbvio que sim. É um ativo, tem valor, está na chain.
É justamente nisso que a DeFi é melhor — trazer tudo para colateral. Então por que isso é difícil? No fim, porque liquidação é uma transferência.
E toda transferência de um ativo regulamentado precisa passar por verificação de elegibilidade. Ou seja, quando o preço cai e o sistema precisa vender seu ativo imediatamente, ele não pode vender para qualquer um — só para um comprador elegível, dentro dos limites permitidos, naquele momento. E é aí que eu sempre esbarro. A liquidação em DeFi funciona porque se assume que sempre existe um comprador a algum preço. Tire essa suposição e todo o mecanismo perde o chão.
Você pode ter ativo de valor suficiente, bots prontos, e ainda assim não conseguir executar a ordem de venda porque o conjunto de compradores elegíveis está vazio. Então o risco aqui não é o preço cair. É o preço cair enquanto ninguém está autorizado a receber. Isso explica por que o lending para RWA cresceu muito mais devagar do que o esperado.
Não é falta de ativos, nem de pessoas querendo tomar empréstimo, nem de tecnologia. É porque a parte que lida com o que acontece quando tudo dá errado ainda não tem uma solução limpa. Essa parte ainda parece contraintuitiva. Quanto mais protegido um ativo é do ponto de vista regulatório, mais difícil ele fica de usar como collateral.
Acho que esse é o problema que $DUSK vai ter de enfrentar, assim que o primeiro ativo real com valor suficiente para alguém querer tomar empréstimo com base nele surgir.
#dusk $BTC $ETH
É justamente nisso que a DeFi é melhor — trazer tudo para colateral. Então por que isso é difícil? No fim, porque liquidação é uma transferência.
E toda transferência de um ativo regulamentado precisa passar por verificação de elegibilidade. Ou seja, quando o preço cai e o sistema precisa vender seu ativo imediatamente, ele não pode vender para qualquer um — só para um comprador elegível, dentro dos limites permitidos, naquele momento. E é aí que eu sempre esbarro. A liquidação em DeFi funciona porque se assume que sempre existe um comprador a algum preço. Tire essa suposição e todo o mecanismo perde o chão.
Você pode ter ativo de valor suficiente, bots prontos, e ainda assim não conseguir executar a ordem de venda porque o conjunto de compradores elegíveis está vazio. Então o risco aqui não é o preço cair. É o preço cair enquanto ninguém está autorizado a receber. Isso explica por que o lending para RWA cresceu muito mais devagar do que o esperado.
Não é falta de ativos, nem de pessoas querendo tomar empréstimo, nem de tecnologia. É porque a parte que lida com o que acontece quando tudo dá errado ainda não tem uma solução limpa. Essa parte ainda parece contraintuitiva. Quanto mais protegido um ativo é do ponto de vista regulatório, mais difícil ele fica de usar como collateral.
Acho que esse é o problema que $DUSK vai ter de enfrentar, assim que o primeiro ativo real com valor suficiente para alguém querer tomar empréstimo com base nele surgir.
#dusk $BTC $ETH
