$SNXX 最新价 14.47，24小时跌幅 3.469%，资金费率 0.00016178，持仓量 1592419.38。多头在付钱。
Do lado macro, em 21 de agosto o FRED registrou que o rendimento dos Treasuries dos EUA de 10 anos ainda está perto de níveis historicamente altos. A Schwab disse que o mercado acionário reagiu por conta de os rendimentos não terem continuado a subir, mas que, no gráfico semanal, ainda está em queda. No CNBC, o estrategista da Saxo foi ainda mais direto: se rendimentos altos forem interpretados como risco fiscal ou inflação — e não como resultado de um crescimento forte dos EUA —, o dólar nem necessariamente se beneficiará; os ativos de risco tendem a ser atingidos primeiro.
Minha leitura é que essa rodada de queda de $SNXX tem um pano de fundo macro, e não é apenas o contrato enfraquecendo sozinho. O preço cai, mas a taxa de funding ainda está positiva, o que indica que os longs não estão em pânico. Essa estrutura é a mais incômoda: os longs pagam custo todos os dias, o preço não volta a subir, e o tempo trabalha a favor dos shorts.
Fica bem claro quem paga os custos. Quem está com posição comprada está pagando ao short 0.00016178, e a posição em aberto 1592419.38 também não mostra um recuo grande. Enquanto o preço continuar “moendo” abaixo de 14.47, os longs vão começar a reduzir de forma ativa; e a redução, por sua vez, volta a pressionar o preço.
A prova mais forte do contrário é que, de fato, o pregão reagiu mais cedo, e isso ocorreu justamente porque os rendimentos ficaram estáveis e subiram um pouco. Se os rendimentos dos Treasuries pararem de fazer novas máximas e o mercado americano continuar a se recuperar, $SNXX pode acompanhar a alta. Esse ponto contrário não é fraco.
Mas o que eu mais observo é que a taxa de funding própria de $SNXX ainda não virou negativa. A taxa virar negativa é o sinal de que os shorts ficaram apertados/“lotados”; nesse momento, uma alta pode surgir de forma súbita. Agora, nessa fase, a recuperação depende do mercado de ações, não da estrutura interna do contrato.
Minha ação é não entrar comprando faca. Se a taxa de funding virar negativa, e o preço estiver abaixo de 14.47, eu consideraria tentar um pequeno long — apostando no espremimento dos shorts. Se o preço voltar a ficar acima de 14.47 e, durante o dia, não voltar a romper para baixo, a tese altista ficará inválida e quem estiver tentando correr atrás do short deve parar. Por ora, a abordagem é ficar de forma conservadora, sem posição (short), evitando o risco e observando.
Quem interpreta o repique do mercado acionário no início do pregão como sinal de estabilização pode estar subestimando a realidade de que os longs de $SNXX ainda estão pagando, e que a queda não acabou — apenas ainda não acelerou.
Tag de trading: #TradFi #链上美股 #SNXX
Onde você acha que essa leitura tem mais chance de estar errada?
Do lado macro, em 21 de agosto o FRED registrou que o rendimento dos Treasuries dos EUA de 10 anos ainda está perto de níveis historicamente altos. A Schwab disse que o mercado acionário reagiu por conta de os rendimentos não terem continuado a subir, mas que, no gráfico semanal, ainda está em queda. No CNBC, o estrategista da Saxo foi ainda mais direto: se rendimentos altos forem interpretados como risco fiscal ou inflação — e não como resultado de um crescimento forte dos EUA —, o dólar nem necessariamente se beneficiará; os ativos de risco tendem a ser atingidos primeiro.
Minha leitura é que essa rodada de queda de $SNXX tem um pano de fundo macro, e não é apenas o contrato enfraquecendo sozinho. O preço cai, mas a taxa de funding ainda está positiva, o que indica que os longs não estão em pânico. Essa estrutura é a mais incômoda: os longs pagam custo todos os dias, o preço não volta a subir, e o tempo trabalha a favor dos shorts.
Fica bem claro quem paga os custos. Quem está com posição comprada está pagando ao short 0.00016178, e a posição em aberto 1592419.38 também não mostra um recuo grande. Enquanto o preço continuar “moendo” abaixo de 14.47, os longs vão começar a reduzir de forma ativa; e a redução, por sua vez, volta a pressionar o preço.
A prova mais forte do contrário é que, de fato, o pregão reagiu mais cedo, e isso ocorreu justamente porque os rendimentos ficaram estáveis e subiram um pouco. Se os rendimentos dos Treasuries pararem de fazer novas máximas e o mercado americano continuar a se recuperar, $SNXX pode acompanhar a alta. Esse ponto contrário não é fraco.
Mas o que eu mais observo é que a taxa de funding própria de $SNXX ainda não virou negativa. A taxa virar negativa é o sinal de que os shorts ficaram apertados/“lotados”; nesse momento, uma alta pode surgir de forma súbita. Agora, nessa fase, a recuperação depende do mercado de ações, não da estrutura interna do contrato.
Minha ação é não entrar comprando faca. Se a taxa de funding virar negativa, e o preço estiver abaixo de 14.47, eu consideraria tentar um pequeno long — apostando no espremimento dos shorts. Se o preço voltar a ficar acima de 14.47 e, durante o dia, não voltar a romper para baixo, a tese altista ficará inválida e quem estiver tentando correr atrás do short deve parar. Por ora, a abordagem é ficar de forma conservadora, sem posição (short), evitando o risco e observando.
Quem interpreta o repique do mercado acionário no início do pregão como sinal de estabilização pode estar subestimando a realidade de que os longs de $SNXX ainda estão pagando, e que a queda não acabou — apenas ainda não acelerou.
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