Na semana passada, a rentabilidade dos Treasuries dos EUA disparou e o mercado inteiro levou um susto
Nesta semana (24–28 de agosto) fica ainda mais estimulante
Resultados da IA e postura do Federal Reserve, na mesma semana, com “tudo à mostra”
Vou passar pelos principais pontos
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Na noite de quarta-feira, a Nvidia (NVDA) divulga seus resultados após o fechamento do mercado
Esse é o evento mais importante da semana, sem exceção
A previsão de receita do mercado é de US$ 91 a 95 bilhões, praticamente dobrando ano a ano
Mas o número em si não é o mais importante
O que deixa todo mundo realmente tenso são três coisas:
➢ Se a troca de geração de chips está fluindo bem — da Blackwell para a próxima geração, Vera Rubin
➢ Se os pedidos dos data centers continuam explodindo
➢ Se a margem bruta consegue seguir sustentada perto dos 75%
(Explicando: margem bruta é quanto de lucro bruto sobra para cada R$100 vendidos. 75% já é muito alto; o mercado teme que ela caia.)
Se a Nvidia der uma orientação para o próximo trimestre acima do esperado → todos vão sentir que o investimento em IA ainda não chegou ao fim, e continuarão comprando
Se a orientação vier conservadora, mesmo que um pouco → ações de tecnologia com valuation alto podem cair juntas
No mesmo dia, a Salesforce e a CrowdStrike também divulgam resultados
Ou seja: toda a trilha de software para IA é testada em conjunto. Vocês de fato estão ganhando dinheiro de verdade com IA?
//
Os dados macro também se acumulam nesta semana
O core PCE e as revisões do PIB saem quase no mesmo momento
Você pode entender o PCE como o indicador de inflação que o Federal Reserve mais leva a sério
Se esse número vier mais alto → significa que a inflação ainda não cedeu; a taxa de juros pode ficar por mais tempo em patamares elevados, pressionando o mercado de ações
Se cair inesperadamente → as ações de tecnologia, na verdade, conseguem respirar um pouco
//
Na quinta-feira, ocorre o encontro de Jackson Hole
O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, vai discursar
Esse evento acontece uma vez por ano. Os líderes de bancos centrais do mundo inteiro vão, e ele acaba sendo um dos momentos mais importantes em que o Federal Reserve libera sinais
Agora, a rentabilidade dos Treasuries de 30 anos acabou de tocar perto da máxima de quase 20 anos. O mercado quer saber: como o Federal Reserve enxerga esse disparo de rentabilidade? Vai agir? Ou não?
Cada frase do Warsh será analisada palavra por palavra.
//
No meio disso, também saem o índice de confiança do consumidor, vendas de novas casas e os resultados de algumas redes varejistas
Esses são mais como pano de fundo
Mas a resposta que eles fornecem é uma só: as pessoas comuns ainda estão gastando?
//
Então a principal contradição desta semana é:
> Do lado da IA, a história ainda está acelerando, e a Nvidia é a “verificadora”
> Do lado das taxas de juros, a manutenção de juros altos segue pressionando as avaliações
> Desta vez, as ações de tecnologia precisam responder, ao mesmo tempo, duas perguntas: o crescimento ainda está aí? E o custo do crescimento será engolido pelas taxas de juros?
Nesta semana (24–28 de agosto) fica ainda mais estimulante
Resultados da IA e postura do Federal Reserve, na mesma semana, com “tudo à mostra”
Vou passar pelos principais pontos
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Na noite de quarta-feira, a Nvidia (NVDA) divulga seus resultados após o fechamento do mercado
Esse é o evento mais importante da semana, sem exceção
A previsão de receita do mercado é de US$ 91 a 95 bilhões, praticamente dobrando ano a ano
Mas o número em si não é o mais importante
O que deixa todo mundo realmente tenso são três coisas:
➢ Se a troca de geração de chips está fluindo bem — da Blackwell para a próxima geração, Vera Rubin
➢ Se os pedidos dos data centers continuam explodindo
➢ Se a margem bruta consegue seguir sustentada perto dos 75%
(Explicando: margem bruta é quanto de lucro bruto sobra para cada R$100 vendidos. 75% já é muito alto; o mercado teme que ela caia.)
Se a Nvidia der uma orientação para o próximo trimestre acima do esperado → todos vão sentir que o investimento em IA ainda não chegou ao fim, e continuarão comprando
Se a orientação vier conservadora, mesmo que um pouco → ações de tecnologia com valuation alto podem cair juntas
No mesmo dia, a Salesforce e a CrowdStrike também divulgam resultados
Ou seja: toda a trilha de software para IA é testada em conjunto. Vocês de fato estão ganhando dinheiro de verdade com IA?
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Os dados macro também se acumulam nesta semana
O core PCE e as revisões do PIB saem quase no mesmo momento
Você pode entender o PCE como o indicador de inflação que o Federal Reserve mais leva a sério
Se esse número vier mais alto → significa que a inflação ainda não cedeu; a taxa de juros pode ficar por mais tempo em patamares elevados, pressionando o mercado de ações
Se cair inesperadamente → as ações de tecnologia, na verdade, conseguem respirar um pouco
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Na quinta-feira, ocorre o encontro de Jackson Hole
O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, vai discursar
Esse evento acontece uma vez por ano. Os líderes de bancos centrais do mundo inteiro vão, e ele acaba sendo um dos momentos mais importantes em que o Federal Reserve libera sinais
Agora, a rentabilidade dos Treasuries de 30 anos acabou de tocar perto da máxima de quase 20 anos. O mercado quer saber: como o Federal Reserve enxerga esse disparo de rentabilidade? Vai agir? Ou não?
Cada frase do Warsh será analisada palavra por palavra.
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No meio disso, também saem o índice de confiança do consumidor, vendas de novas casas e os resultados de algumas redes varejistas
Esses são mais como pano de fundo
Mas a resposta que eles fornecem é uma só: as pessoas comuns ainda estão gastando?
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Então a principal contradição desta semana é:
> Do lado da IA, a história ainda está acelerando, e a Nvidia é a “verificadora”
> Do lado das taxas de juros, a manutenção de juros altos segue pressionando as avaliações
> Desta vez, as ações de tecnologia precisam responder, ao mesmo tempo, duas perguntas: o crescimento ainda está aí? E o custo do crescimento será engolido pelas taxas de juros?
