Os perigos dos investimentos RWA: o que a taxa de retorno esconde
O COO da GensynAI, Jeff Amico, colocou um balde de água fria no setor de crédito e pools RWA. Ele disse que, na maioria dos pools RWA, a estrutura real é a seguinte: o usuário recebe uma stablecoin com rendimento, mas os empréstimos e as garantias subjacentes ficam em outra entidade, a vários níveis de distância.
Na prática, isso significa que você não tem nenhum direito direto de cobrança sobre o devedor ou sobre a garantia. Se o devedor entrar em default, você só pode torcer para a plataforma agir com boa-fé e devolver seu dinheiro. Em outras palavras: você não está confiando na garantia; você está confiando na credibilidade da plataforma.
Ele recomenda que os investidores primeiro perguntem duas coisas: afinal, quem deve o meu dinheiro? E quais medidas de reforço de crédito garantem que eu vou recuperar o dinheiro? Ter a garantia em si não significa que você conseguirá executá-la; é preciso ver se o direito de retenção (lien) está devidamente estruturado e se existe um agente que faça a liquidação por você em caso de inadimplência.
Para quem não assinou um contrato de empréstimo formal, em caso de default, basicamente não entra na fila. Ele ainda deu exemplos: a estrutura da Pareto e da FalconX é bem melhor. Os depositantes são credores que fazem aportes via contratos sob um acordo de crédito formal, mas as exigências são altas: precisa de KYC e o investimento mínimo também é elevado.
Ele chegou até a sugerir que, se você não entender os contratos, pode usar ferramentas de IA para ajudar a analisar. Mas contratos complexos ainda exigem um advogado.
Minha opinião: por trás de retornos altos, sempre existem estruturas legais. Esse alerta vale muito a pena. Não fique só olhando o APY: primeiro descubra quem deve o seu dinheiro. Muitos riscos estão lá — e, na verdade, já está escrito claramente no contrato, só que ninguém lê.
Antes de comprar um produto RWA, você vai checar os contratos subjacentes? Comente no espaço abaixo.
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Todos os dias, vou te ajudar a acompanhar os destaques do RWA. Não é só ver o que acontece nas notícias — é entender a lógica e as oportunidades por trás. 👉🦖
#RWA #DeFi
O COO da GensynAI, Jeff Amico, colocou um balde de água fria no setor de crédito e pools RWA. Ele disse que, na maioria dos pools RWA, a estrutura real é a seguinte: o usuário recebe uma stablecoin com rendimento, mas os empréstimos e as garantias subjacentes ficam em outra entidade, a vários níveis de distância.
Na prática, isso significa que você não tem nenhum direito direto de cobrança sobre o devedor ou sobre a garantia. Se o devedor entrar em default, você só pode torcer para a plataforma agir com boa-fé e devolver seu dinheiro. Em outras palavras: você não está confiando na garantia; você está confiando na credibilidade da plataforma.
Ele recomenda que os investidores primeiro perguntem duas coisas: afinal, quem deve o meu dinheiro? E quais medidas de reforço de crédito garantem que eu vou recuperar o dinheiro? Ter a garantia em si não significa que você conseguirá executá-la; é preciso ver se o direito de retenção (lien) está devidamente estruturado e se existe um agente que faça a liquidação por você em caso de inadimplência.
Para quem não assinou um contrato de empréstimo formal, em caso de default, basicamente não entra na fila. Ele ainda deu exemplos: a estrutura da Pareto e da FalconX é bem melhor. Os depositantes são credores que fazem aportes via contratos sob um acordo de crédito formal, mas as exigências são altas: precisa de KYC e o investimento mínimo também é elevado.
Ele chegou até a sugerir que, se você não entender os contratos, pode usar ferramentas de IA para ajudar a analisar. Mas contratos complexos ainda exigem um advogado.
Minha opinião: por trás de retornos altos, sempre existem estruturas legais. Esse alerta vale muito a pena. Não fique só olhando o APY: primeiro descubra quem deve o seu dinheiro. Muitos riscos estão lá — e, na verdade, já está escrito claramente no contrato, só que ninguém lê.
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