O PMI dos EUA atinge máxima em quatro anos, cresce a discordância sobre um aumento das taxas em setembro
O PMI mais recente dispara para 56,0, marcando diretamente a maior leitura em quatro anos. O setor de serviços está extraordinariamente forte. Antes, todos acabavam de respirar aliviados com a desaceleração da inflação; mas, com esses dados, o mercado voltou a discutir intensamente a trajetória futura das taxas de juros
1. Setembro ainda vai ter aumento de juros?
Acredito que a probabilidade de retomar os aumentos é muito baixa. Manter como está ou seguir o ritmo já estabelecido é o mais provável. Um PMI forte indica que a economia tem resiliência, dando ao Federal Reserve mais confiança para manter taxas altas por mais tempo (Higher for Longer). Mas não há necessidade de aumentar juros de forma agressiva apenas para sufocar a demanda normal do setor de serviços
2. Como o mercado deve se mover agora?
No curto prazo, o BTC provavelmente seguirá com uma volatilidade ampla e um movimento lateral (range). A expectativa de cortes de juros está sendo reprimida; o dólar e os rendimentos dos títulos dos EUA permanecem firmes. Com isso, o preço tende a ter “varreduras” para cima e para baixo. Mas desde que não haja um pouso forçado (hard landing), uma queda provocada por uma economia forte demais, com recuo, é algo normal de limpeza de posições (varrer liquidez), não conseguindo cavar um “poço” sem fim
3. Minha estratégia de operação
▶️ Jamais operar com alavancagem alta
No período de disputa pelos dados, a volatilidade é extrema. Apostar na direção com força é muito fácil cair em liquidações dos dois lados
▶️ Filtrar o ruído macro
Uso o PMI apenas como referência de sentimento. O que realmente determina quando eu entro ou saio com uma grande posição (big position) são apenas a taxa de desemprego e a inflação subjacente (core)
▶️ Comprar à vista em parcelas (low entry gradual)
Se no curto prazo surgir uma venda desordenada não racional por medo de novos aumentos de juros, na verdade é uma boa oportunidade para construir posição a vista em parcelas
Os dados macro mudam todos os dias. Prever cegamente o acelerador e o freio do Fed é fácil de levar um tapa na cara. Controlar o tamanho do portfólio e alongar o horizonte tende a ser bem mais útil do que tentar adivinhar os dados diariamente
DYOR
O PMI mais recente dispara para 56,0, marcando diretamente a maior leitura em quatro anos. O setor de serviços está extraordinariamente forte. Antes, todos acabavam de respirar aliviados com a desaceleração da inflação; mas, com esses dados, o mercado voltou a discutir intensamente a trajetória futura das taxas de juros
1. Setembro ainda vai ter aumento de juros?
Acredito que a probabilidade de retomar os aumentos é muito baixa. Manter como está ou seguir o ritmo já estabelecido é o mais provável. Um PMI forte indica que a economia tem resiliência, dando ao Federal Reserve mais confiança para manter taxas altas por mais tempo (Higher for Longer). Mas não há necessidade de aumentar juros de forma agressiva apenas para sufocar a demanda normal do setor de serviços
2. Como o mercado deve se mover agora?
No curto prazo, o BTC provavelmente seguirá com uma volatilidade ampla e um movimento lateral (range). A expectativa de cortes de juros está sendo reprimida; o dólar e os rendimentos dos títulos dos EUA permanecem firmes. Com isso, o preço tende a ter “varreduras” para cima e para baixo. Mas desde que não haja um pouso forçado (hard landing), uma queda provocada por uma economia forte demais, com recuo, é algo normal de limpeza de posições (varrer liquidez), não conseguindo cavar um “poço” sem fim
3. Minha estratégia de operação
▶️ Jamais operar com alavancagem alta
No período de disputa pelos dados, a volatilidade é extrema. Apostar na direção com força é muito fácil cair em liquidações dos dois lados
▶️ Filtrar o ruído macro
Uso o PMI apenas como referência de sentimento. O que realmente determina quando eu entro ou saio com uma grande posição (big position) são apenas a taxa de desemprego e a inflação subjacente (core)
▶️ Comprar à vista em parcelas (low entry gradual)
Se no curto prazo surgir uma venda desordenada não racional por medo de novos aumentos de juros, na verdade é uma boa oportunidade para construir posição a vista em parcelas
Os dados macro mudam todos os dias. Prever cegamente o acelerador e o freio do Fed é fácil de levar um tapa na cara. Controlar o tamanho do portfólio e alongar o horizonte tende a ser bem mais útil do que tentar adivinhar os dados diariamente
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