Eu costumava ler um MLTV de 80% como se isso significasse que eu ainda tinha 20% de espaço antes da liquidação.
A documentação do TermMax faz uma distinção diferente. O MLTV define a dívida máxima que pode ser aberta contra a garantia, enquanto o LLTV determina quando uma posição se torna elegível para liquidação com base no seu LTV atual.
Tome uma posição com 80% de MLTV e 85% de LLTV. No nível máximo de empréstimo, US$ 1.000 de garantia sustentam US$ 800 de dívida. Se a garantia cair para US$ 941, aquela mesma dívida de US$ 800 agora representa aproximadamente 85% de LTV — bem no limite de liquidação.
Isso mudou a forma como eu penso sobre o número do MLTV. A distância entre o teto de empréstimo e o limite de liquidação é o que importa depois que a posição é aberta. Usar todo o teto de 80% deixa apenas uma lacuna de 5 pontos percentuais de LTV para um LLTV de 85%.
Eu não acho que isso signifique que o MLTV esteja enganoso. Ele responde a uma pergunta diferente: quanto eu posso tomar emprestado? O LLTV responde a pergunta posterior: quando a posição se torna elegível para liquidação?
A distinção importante não é apenas o teto de 80% por si só, mas quanto desse teto é utilizado em relação ao limite de liquidação.
Se o MLTV me diz quanto eu posso tomar emprestado enquanto o LLTV me diz quando a liquidação começa, devo pensar na lacuna entre eles como o verdadeiro colchão de risco?
@TermMax #TermMax #termmax @TermMax
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Tome uma posição com 80% de MLTV e 85% de LLTV. No nível máximo de empréstimo, US$ 1.000 de garantia sustentam US$ 800 de dívida. Se a garantia cair para US$ 941, aquela mesma dívida de US$ 800 agora representa aproximadamente 85% de LTV — bem no limite de liquidação.
Isso mudou a forma como eu penso sobre o número do MLTV. A distância entre o teto de empréstimo e o limite de liquidação é o que importa depois que a posição é aberta. Usar todo o teto de 80% deixa apenas uma lacuna de 5 pontos percentuais de LTV para um LLTV de 85%.
Eu não acho que isso signifique que o MLTV esteja enganoso. Ele responde a uma pergunta diferente: quanto eu posso tomar emprestado? O LLTV responde a pergunta posterior: quando a posição se torna elegível para liquidação?
A distinção importante não é apenas o teto de 80% por si só, mas quanto desse teto é utilizado em relação ao limite de liquidação.
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