Na quarta-feira, o Ministério das Finanças anunciou que o volume das recompra de títulos do Tesouro de longo prazo (prazo de 10 a 30 anos) aumentará, no mínimo, para o dobro — de 2 bilhões de dólares por operação para 4 bilhões de dólares por operação —, entrando em vigor a partir de 9 de setembro e indo até 4 de novembro.
Na quinta-feira, Bessent disse uma frase que fez o mercado de títulos “parar” em entrevista à CNBC: “O volume pode ultrapassar 4 bilhões de dólares por operação, dependendo das condições do mercado.”
Mais importante ainda é outra frase que ele disse: “A liquidez dos Treasuries de 30 anos é muito fraca. Temos uma grande caixa de ferramentas, e vamos criar um mercado.”
“Criar um mercado” — esse termo é muito raro na história; apenas quando há um problema fundamental de liquidez é que o secretário do Tesouro usa essa expressão.
O enquadramento correto para entender o que aconteceu hoje:
Isso não é controle de rendimento. Bessent deixou claro que o nível de rendimento não é o fator determinante; o objetivo é apoiar o funcionamento ordenado dos títulos do longo prazo — enquanto as empresas de dívida relacionadas à infraestrutura de IA estão emitindo em grande volume e competindo por recursos institucionais com os Treasuries, somado à liquidez mais fina no verão, o que deteriorou a liquidez dos de 30 anos.
Após o anúncio das recompras, o rendimento do título de 10 anos caiu cerca de 6 pontos-base para 4,647% e o de 30 anos caiu cerca de 9 pontos-base para 5,196%. No entanto, depois do discurso de Bessent, a maior parte da queda foi revertida rapidamente, e o de 30 anos voltou para cerca de 5,235%.
Quanto ao BTC: a intervenção direta do Ministério das Finanças no mercado de Treasuries de longo prazo é um sinal raro — e o governo também está preocupado com a trajetória das taxas de juros, não apenas com o Federal Reserve. A queda dos rendimentos dos Treasuries de curto prazo é um fator positivo, mas a expressão “liquidez muito fraca” indica que isso não terminou de forma fácil.
$BTC
$QQQ
#财政部债券回购或超每期40亿美元
Na quinta-feira, Bessent disse uma frase que fez o mercado de títulos “parar” em entrevista à CNBC: “O volume pode ultrapassar 4 bilhões de dólares por operação, dependendo das condições do mercado.”
Mais importante ainda é outra frase que ele disse: “A liquidez dos Treasuries de 30 anos é muito fraca. Temos uma grande caixa de ferramentas, e vamos criar um mercado.”
“Criar um mercado” — esse termo é muito raro na história; apenas quando há um problema fundamental de liquidez é que o secretário do Tesouro usa essa expressão.
O enquadramento correto para entender o que aconteceu hoje:
Isso não é controle de rendimento. Bessent deixou claro que o nível de rendimento não é o fator determinante; o objetivo é apoiar o funcionamento ordenado dos títulos do longo prazo — enquanto as empresas de dívida relacionadas à infraestrutura de IA estão emitindo em grande volume e competindo por recursos institucionais com os Treasuries, somado à liquidez mais fina no verão, o que deteriorou a liquidez dos de 30 anos.
Após o anúncio das recompras, o rendimento do título de 10 anos caiu cerca de 6 pontos-base para 4,647% e o de 30 anos caiu cerca de 9 pontos-base para 5,196%. No entanto, depois do discurso de Bessent, a maior parte da queda foi revertida rapidamente, e o de 30 anos voltou para cerca de 5,235%.
Quanto ao BTC: a intervenção direta do Ministério das Finanças no mercado de Treasuries de longo prazo é um sinal raro — e o governo também está preocupado com a trajetória das taxas de juros, não apenas com o Federal Reserve. A queda dos rendimentos dos Treasuries de curto prazo é um fator positivo, mas a expressão “liquidez muito fraca” indica que isso não terminou de forma fácil.
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