Eu assumi que "liquidated" no TermMax significava que uma posição era simplesmente encerrada assim que um liquidante entrasse. Não é bem assim que funciona para posições maiores.
A liquidação é acionada quando o LTV de um empréstimo ultrapassa o limite de LLTV, ou quando o tomador deixa de pagar o vencimento fixo, abrindo uma janela de liquidação de duas horas. Mas existe um limite embutido no próprio mecanismo: se a dívida em aberto exceder US$ 10.000, um liquidante só pode liquidar até 50% do valor total da dívida nessa passagem.
Então, para uma posição grande o bastante, a restrição não é necessariamente se um liquidante quer agir. O protocolo em si não permite que qualquer única liquidação resolva tudo.
Isso muda o que significa "liquidated" de forma parcial. Não é necessariamente evidência de que a demanda de liquidação estava fraca demais ou de que o mercado se moveu rápido demais. Pode ser uma consequência esperada do próprio mecanismo. E se o empréstimo ainda não foi pago ou estiver apenas parcialmente liquidado quando essa janela de duas horas se encerra, a entrega física começa automaticamente.
O tamanho de uma posição não afeta apenas quanto está em risco. Ele pode afetar se o processo de liquidação consegue resolver totalmente a posição dentro da janela disponível.
Então a eficiência da liquidação deve ser avaliada por se um liquidante aparece, ou por quanto da posição o mecanismo consegue realmente resolver antes da janela se encerrar?
#termmax @TermMax
A liquidação é acionada quando o LTV de um empréstimo ultrapassa o limite de LLTV, ou quando o tomador deixa de pagar o vencimento fixo, abrindo uma janela de liquidação de duas horas. Mas existe um limite embutido no próprio mecanismo: se a dívida em aberto exceder US$ 10.000, um liquidante só pode liquidar até 50% do valor total da dívida nessa passagem.
Então, para uma posição grande o bastante, a restrição não é necessariamente se um liquidante quer agir. O protocolo em si não permite que qualquer única liquidação resolva tudo.
Isso muda o que significa "liquidated" de forma parcial. Não é necessariamente evidência de que a demanda de liquidação estava fraca demais ou de que o mercado se moveu rápido demais. Pode ser uma consequência esperada do próprio mecanismo. E se o empréstimo ainda não foi pago ou estiver apenas parcialmente liquidado quando essa janela de duas horas se encerra, a entrega física começa automaticamente.
O tamanho de uma posição não afeta apenas quanto está em risco. Ele pode afetar se o processo de liquidação consegue resolver totalmente a posição dentro da janela disponível.
Então a eficiência da liquidação deve ser avaliada por se um liquidante aparece, ou por quanto da posição o mecanismo consegue realmente resolver antes da janela se encerrar?
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