Um exemplo do TermMax Alpha continua se destacando para mim: uma posição de opção com 100 USDT de nocional pode ter um Max Cost real de apenas 10 USDT.
Para o TermMax, um protocolo descentralizado de negociação de opções, isso torna o volume de negociação da manchete mais interessante do que parece à primeira vista.
O volume nocional me diz quanto de exposição subjacente o TermMax está processando. Ele não me diz quanto capital os traders estão realmente colocando em risco para criar essa exposição. No Alpha, a alavancagem faz parte do design, então as duas coisas podem divergir de forma bem natural.
O exemplo próprio do TermMax deixa a diferença mais clara. Um trader pode abrir 100 USDT de exposição nocional com 10 USDT de Max Cost e, em seguida, adicionar mais 100 USDT ao volume acumulado quando a mesma posição é encerrada.
O que eu ainda não sei é se o crescimento do volume nocional do Alpha está sendo acompanhado pelo crescimento do capital que os traders estão dispostos a comprometer, ou se a exposição está escalando muito mais rápido do que o capital de risco por trás dela.
Isso não é necessariamente uma fraqueza. Gerar mais exposição a partir de cada unidade de capital faz parte do que as opções com alavancagem foram projetadas para fazer.
O sinal mais forte seria se o aumento do nocional vier acompanhado pelo aumento do agregado Max Cost. Isso mostraria que o TermMax não está apenas criando mais exposição por unidade de capital, mas também atraindo mais capital para o próprio Alpha.
Eu aprenderia mais com o volume nocional aumentando junto com o Max Cost agregado do que com um número de nocional muito maior por conta própria.
A questão é se o TermMax Alpha está escalando apenas a quantidade de exposição que ele consegue gerar, ou também a quantidade de capital que os traders estão dispostos a colocar por trás disso.
Estou acompanhando o volume nocional, o Max Cost agregado e como a relação entre os dois muda conforme o Alpha cresce.
@TermMax #TermMax
$BOME
Para o TermMax, um protocolo descentralizado de negociação de opções, isso torna o volume de negociação da manchete mais interessante do que parece à primeira vista.
O volume nocional me diz quanto de exposição subjacente o TermMax está processando. Ele não me diz quanto capital os traders estão realmente colocando em risco para criar essa exposição. No Alpha, a alavancagem faz parte do design, então as duas coisas podem divergir de forma bem natural.
O exemplo próprio do TermMax deixa a diferença mais clara. Um trader pode abrir 100 USDT de exposição nocional com 10 USDT de Max Cost e, em seguida, adicionar mais 100 USDT ao volume acumulado quando a mesma posição é encerrada.
O que eu ainda não sei é se o crescimento do volume nocional do Alpha está sendo acompanhado pelo crescimento do capital que os traders estão dispostos a comprometer, ou se a exposição está escalando muito mais rápido do que o capital de risco por trás dela.
Isso não é necessariamente uma fraqueza. Gerar mais exposição a partir de cada unidade de capital faz parte do que as opções com alavancagem foram projetadas para fazer.
O sinal mais forte seria se o aumento do nocional vier acompanhado pelo aumento do agregado Max Cost. Isso mostraria que o TermMax não está apenas criando mais exposição por unidade de capital, mas também atraindo mais capital para o próprio Alpha.
Eu aprenderia mais com o volume nocional aumentando junto com o Max Cost agregado do que com um número de nocional muito maior por conta própria.
A questão é se o TermMax Alpha está escalando apenas a quantidade de exposição que ele consegue gerar, ou também a quantidade de capital que os traders estão dispostos a colocar por trás disso.
Estou acompanhando o volume nocional, o Max Cost agregado e como a relação entre os dois muda conforme o Alpha cresce.
@TermMax #TermMax
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