O número que me incomodou no TermMax não era 5%. Era 0,15%.
Essa é a parcela da taxa vinculada a uma taxa de 5% antes do ajuste de escala até o vencimento. Pequeno o bastante para ignorar. Exceto que não é o custo inteiro. A componente de cunhagem do GT fica ao lado disso; então o vencimento altera o valor efetivamente pago.
Portanto, empréstimo fixo e custo total fixo são coisas diferentes.
O TermMax pode travar a taxa. Ele não consegue travar gás, slippage, profundidade de execução, custo de alavancagem, ou quantas transações uma liquidação exige. A liquidação parcial pode reduzir o impacto no mercado e ainda deixar o usuário em pior situação por meio de custos de execução repetidos.
O empréstimo tem a mesma ilusão contábil. Uma taxa de empréstimo de 2% não significa perder 2% do principal. Em uma taxa de 10% ao ano por um ano, a taxa efetiva é de 0,20%. Duplicou o APR, a taxa também dobra.
Por isso, acho que a TMX eventualmente precisa de um benchmark mais severo: APR de destaque versus custo total real.
Ainda melhor: medir qual porcentagem do retorno bruto sobrevive após taxa, taxas do protocolo, alavancagem e execução.
O TermMax vende certeza.
Estou mais interessado no preço que os usuários pagam em silêncio.
#termmax @TermMax
Essa é a parcela da taxa vinculada a uma taxa de 5% antes do ajuste de escala até o vencimento. Pequeno o bastante para ignorar. Exceto que não é o custo inteiro. A componente de cunhagem do GT fica ao lado disso; então o vencimento altera o valor efetivamente pago.
Portanto, empréstimo fixo e custo total fixo são coisas diferentes.
O TermMax pode travar a taxa. Ele não consegue travar gás, slippage, profundidade de execução, custo de alavancagem, ou quantas transações uma liquidação exige. A liquidação parcial pode reduzir o impacto no mercado e ainda deixar o usuário em pior situação por meio de custos de execução repetidos.
O empréstimo tem a mesma ilusão contábil. Uma taxa de empréstimo de 2% não significa perder 2% do principal. Em uma taxa de 10% ao ano por um ano, a taxa efetiva é de 0,20%. Duplicou o APR, a taxa também dobra.
Por isso, acho que a TMX eventualmente precisa de um benchmark mais severo: APR de destaque versus custo total real.
Ainda melhor: medir qual porcentagem do retorno bruto sobrevive após taxa, taxas do protocolo, alavancagem e execução.
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