#termmax @TermMax
Antes eu via produtos de renda fixa e era facilmente “puxado” pela taxa anual na primeira linha da página. Quanto mais chamativos eram os números, mais eu queria clicar e confirmar. Depois de pesquisar @TermMax , eu criei uma regra para mim: primeiro transformar o retorno em um demonstrativo, e só então decidir se vale entrar.
Vamos supor que eu use 1000 USDC para comprar um lote de FT. O preço de negociação é 0,98 e o vencimento é cotado a 1. Mantendo até o vencimento, o lucro bruto no papel é de 20 USDC. Isto é apenas um algoritmo de demonstração, não é uma cotação atual do mercado para o TermMax. Em seguida, ainda é preciso descontar as taxas on-chain geradas pela compra, autorização e resgate. Quando o valor é menor, algumas transações de Gas podem acabar chamando mais atenção do que eu imaginava.
Eu também adiciono nesta conta uma seção chamada “usar dinheiro antecipadamente”. A remuneração fixa do FT é construída sob a condição de que manter até o vencimento e o processo de resgate ocorram normalmente. Se eu vender no meio do caminho, o preço de negociação vai depender da taxa de juros do momento, do prazo restante e da profundidade do mercado. A taxa anual exibida na página não muda, mas o que realmente chega à minha carteira pode ser reduzido por slippage e deságio. O TermMax congela o preço do prazo após a negociação, mas meu plano com o dinheiro na carteira continua sendo minha responsabilidade.
Agora, quando eu olho para o TermMax, vou registrar em sequência quatro números: quanto custou comprar o FT, quanto dá para resgatar no vencimento, quanto custará toda a operação em taxas on-chain e quanto preço precisa ser cedido para uma saída antecipada. Os dois primeiros itens formam o lucro bruto, e os dois últimos determinam o lucro líquido. Se eu subestimar um deles, até uma APR “bonita” pode ficar distorcida.
Esse método também me ajuda a evitar um hábito: para conseguir mais dois pontos percentuais de taxa anual, eu acabava colocando dinheiro que eu precisava no curto prazo em um prazo mais longo. Quanto maior o prazo, mais folga é preciso reservar no planejamento de capital. Prefiro ganhar um pouco menos do que ter que vender FT às pressas num mercado mais fino quando precisar usar dinheiro temporariamente.
O TermMax oferece fluxos de caixa que podem ser calculados antecipadamente, mas o cálculo não deve parar na página inicial. Eu planejo registrar o resultado já descontadas as taxas de cada transação e comparar o desempenho real entre prazos diferentes. Para mim, o retorno líquido que cai na carteira tem mais valor de referência do que a maior taxa anual que aparece em um print. 🙂
Quando você vê a renda fixa do TermMax, você inclui também o custo de Gas e o custo de saída antecipada na conta?
Antes eu via produtos de renda fixa e era facilmente “puxado” pela taxa anual na primeira linha da página. Quanto mais chamativos eram os números, mais eu queria clicar e confirmar. Depois de pesquisar @TermMax , eu criei uma regra para mim: primeiro transformar o retorno em um demonstrativo, e só então decidir se vale entrar.
Vamos supor que eu use 1000 USDC para comprar um lote de FT. O preço de negociação é 0,98 e o vencimento é cotado a 1. Mantendo até o vencimento, o lucro bruto no papel é de 20 USDC. Isto é apenas um algoritmo de demonstração, não é uma cotação atual do mercado para o TermMax. Em seguida, ainda é preciso descontar as taxas on-chain geradas pela compra, autorização e resgate. Quando o valor é menor, algumas transações de Gas podem acabar chamando mais atenção do que eu imaginava.
Eu também adiciono nesta conta uma seção chamada “usar dinheiro antecipadamente”. A remuneração fixa do FT é construída sob a condição de que manter até o vencimento e o processo de resgate ocorram normalmente. Se eu vender no meio do caminho, o preço de negociação vai depender da taxa de juros do momento, do prazo restante e da profundidade do mercado. A taxa anual exibida na página não muda, mas o que realmente chega à minha carteira pode ser reduzido por slippage e deságio. O TermMax congela o preço do prazo após a negociação, mas meu plano com o dinheiro na carteira continua sendo minha responsabilidade.
Agora, quando eu olho para o TermMax, vou registrar em sequência quatro números: quanto custou comprar o FT, quanto dá para resgatar no vencimento, quanto custará toda a operação em taxas on-chain e quanto preço precisa ser cedido para uma saída antecipada. Os dois primeiros itens formam o lucro bruto, e os dois últimos determinam o lucro líquido. Se eu subestimar um deles, até uma APR “bonita” pode ficar distorcida.
Esse método também me ajuda a evitar um hábito: para conseguir mais dois pontos percentuais de taxa anual, eu acabava colocando dinheiro que eu precisava no curto prazo em um prazo mais longo. Quanto maior o prazo, mais folga é preciso reservar no planejamento de capital. Prefiro ganhar um pouco menos do que ter que vender FT às pressas num mercado mais fino quando precisar usar dinheiro temporariamente.
O TermMax oferece fluxos de caixa que podem ser calculados antecipadamente, mas o cálculo não deve parar na página inicial. Eu planejo registrar o resultado já descontadas as taxas de cada transação e comparar o desempenho real entre prazos diferentes. Para mim, o retorno líquido que cai na carteira tem mais valor de referência do que a maior taxa anual que aparece em um print. 🙂
Quando você vê a renda fixa do TermMax, você inclui também o custo de Gas e o custo de saída antecipada na conta?