A parte de @TermMax à qual eu continuo voltando não é apenas o lado da taxa fixa.
É o que acontece quando uma posição de dívida encontra um mercado secundário real.
Um tomador tem uma obrigação definida pelo vencimento, mas a liquidação não necessariamente precisa ser um processo simples de “pagar o valor exato e seguir em frente”. Se o FT correspondente estiver disponível no mercado abaixo do valor nominal, o tomador pode conseguir adquirir esse FT e usá-lo para liquidar a posição.
Isso cria uma relação interessante entre dívida, vencimento e preço de mercado.
A questão-chave para mim é o que acontece quando o mercado se move.
Se a liquidez for alta, um desconto pode tornar esse caminho atraente. Mas quando a liquidez fica mais fina ou a volatilidade dispara, o mesmo desconto pode vir com custos de execução mais amplos ou simplesmente desaparecer.
Então eu me preocupo menos em saber se o mecanismo funciona apenas no papel.
Estou mais interessado em como o mercado reprecifica esses FTs de forma eficiente à medida que o vencimento se aproxima.
Se o mercado secundário continuar líquido, a própria liquidação começa a se tornar algo que os tomadores podem potencialmente otimizar.
É aí que @TermMax se torna especialmente interessante para mim.
#TermMax #DeFi #Lending #FixedRate
#Crypto
É o que acontece quando uma posição de dívida encontra um mercado secundário real.
Um tomador tem uma obrigação definida pelo vencimento, mas a liquidação não necessariamente precisa ser um processo simples de “pagar o valor exato e seguir em frente”. Se o FT correspondente estiver disponível no mercado abaixo do valor nominal, o tomador pode conseguir adquirir esse FT e usá-lo para liquidar a posição.
Isso cria uma relação interessante entre dívida, vencimento e preço de mercado.
A questão-chave para mim é o que acontece quando o mercado se move.
Se a liquidez for alta, um desconto pode tornar esse caminho atraente. Mas quando a liquidez fica mais fina ou a volatilidade dispara, o mesmo desconto pode vir com custos de execução mais amplos ou simplesmente desaparecer.
Então eu me preocupo menos em saber se o mecanismo funciona apenas no papel.
Estou mais interessado em como o mercado reprecifica esses FTs de forma eficiente à medida que o vencimento se aproxima.
Se o mercado secundário continuar líquido, a própria liquidação começa a se tornar algo que os tomadores podem potencialmente otimizar.
É aí que @TermMax se torna especialmente interessante para mim.
#TermMax #DeFi #Lending #FixedRate
#Crypto