O teto da dívida de US$ 40 trilhões foi ultrapassado. O Tesouro imediatamente dobra as compras de títulos de longo prazo. Este é o manual: pegar emprestado até os mercados ficarem sufocados e depois entrar como comprador de última instância para suprimir os rendimentos. Um teatro clássico de monetização. Eles nem estão mais tentando — a dominância fiscal chegou, e o mercado de títulos agora é uma ferramenta de política, não um mecanismo de formação de preços. Observe o dólar e as taxas reais de perto. Isso termina mal.