O arsenal de munições do USDe foi arrombado; um crédito institucional de 1 bilhão de dólares já está no ar
A corretora institucional FalconX e a Ethena se uniram para lançar um instrumento de crédito de 1 bilhão de dólares: retirar os ativos de reserva por trás do USDe para fazer empréstimos com garantia institucional. A fonte de rendimento sai da estratégia de basis e se expande para o mercado de crédito
As stablecoins também começaram a “ativar ativos”. Antes, as reservas apenas ficavam paradas, rendendo juros “deitado”. Agora, vão direto para empréstimos e gerar dinheiro. O rendimento sobe — mas o risco também aumenta. O maior medo ao conceder crédito é a inadimplência. Se a taxa de cobertura de garantia não for monitorada de perto, pode dar problema a qualquer momento
Em outras palavras, esta é uma etapa decisiva para a stablecoin sair de um instrumento de pagamento e virar um intermediário financeiro. E é também um passo que certamente atrai a atenção dos reguladores. Rendimento e conformidade sempre foram uma gangorra: de um lado, você aumenta a alavancagem; do outro, você grita “estabilidade”. No fim, sempre há uma escolha a fazer
1 bilhão de dólares parece muito, mas para todo o mercado de stablecoins é apenas o começo. Se esse modelo funcionar, depois haverá mais instituições que vão colocar os ativos de reserva para render. A lógica subjacente das stablecoins também vai mudar. Quem detém stablecoins precisa manter os olhos bem abertos: o que os ativos por trás do que você tem estão fazendo? Vale a pena checar de vez em quando
Pensando mais a fundo: ganhar com stablecoins, na essência, é disputar o “pão” dos bancos. Bancos vivem da margem de juros; stablecoins vivem dos juros dos ativos de reserva — com custos menores e eficiência maior. Como o sistema financeiro tradicional poderia ficar de braços cruzados? Em seguida, é bem provável que vejamos reforço regulatório e retaliação dos bancos acontecendo ao mesmo tempo. Quem conseguir aguentar essa queda de braço é que chega à próxima rodada
Você acha que emprestar stablecoins é inovação ou é uma bomba-relógio? Converse no campo de comentários
Clique no avatar para assistir ao vivo
Todo dia te levo para acompanhar os destaques do mercado de stablecoins — não é só olhar o que aconteceu nas notícias; é também entender a lógica e as oportunidades por trás 👉🦖
#稳定币 #USDe
A corretora institucional FalconX e a Ethena se uniram para lançar um instrumento de crédito de 1 bilhão de dólares: retirar os ativos de reserva por trás do USDe para fazer empréstimos com garantia institucional. A fonte de rendimento sai da estratégia de basis e se expande para o mercado de crédito
As stablecoins também começaram a “ativar ativos”. Antes, as reservas apenas ficavam paradas, rendendo juros “deitado”. Agora, vão direto para empréstimos e gerar dinheiro. O rendimento sobe — mas o risco também aumenta. O maior medo ao conceder crédito é a inadimplência. Se a taxa de cobertura de garantia não for monitorada de perto, pode dar problema a qualquer momento
Em outras palavras, esta é uma etapa decisiva para a stablecoin sair de um instrumento de pagamento e virar um intermediário financeiro. E é também um passo que certamente atrai a atenção dos reguladores. Rendimento e conformidade sempre foram uma gangorra: de um lado, você aumenta a alavancagem; do outro, você grita “estabilidade”. No fim, sempre há uma escolha a fazer
1 bilhão de dólares parece muito, mas para todo o mercado de stablecoins é apenas o começo. Se esse modelo funcionar, depois haverá mais instituições que vão colocar os ativos de reserva para render. A lógica subjacente das stablecoins também vai mudar. Quem detém stablecoins precisa manter os olhos bem abertos: o que os ativos por trás do que você tem estão fazendo? Vale a pena checar de vez em quando
Pensando mais a fundo: ganhar com stablecoins, na essência, é disputar o “pão” dos bancos. Bancos vivem da margem de juros; stablecoins vivem dos juros dos ativos de reserva — com custos menores e eficiência maior. Como o sistema financeiro tradicional poderia ficar de braços cruzados? Em seguida, é bem provável que vejamos reforço regulatório e retaliação dos bancos acontecendo ao mesmo tempo. Quem conseguir aguentar essa queda de braço é que chega à próxima rodada
Você acha que emprestar stablecoins é inovação ou é uma bomba-relógio? Converse no campo de comentários
Clique no avatar para assistir ao vivo
Todo dia te levo para acompanhar os destaques do mercado de stablecoins — não é só olhar o que aconteceu nas notícias; é também entender a lógica e as oportunidades por trás 👉🦖
#稳定币 #USDe