Eu não considerei fornecer liquidez na TermMax até entender o que, de fato, o provisionamento unilateral significa para minha exposição ao risco em comparação com posições tradicionais de liquidez em AMM.

Na maioria dos AMMs, os provedores de liquidez ficam em ambos os lados do mercado simultaneamente. A TermMax os separa. Um market maker escolhe um lado, tomar ou emprestar, e define seus próprios parâmetros de spread dentro dessa posição. O protocolo não obriga você a assumir ambos os lados de uma operação: se você só quer um lado, basta escolher esse.

Esse design reduz a dinâmica de perda impermanente que torna a provisão de liquidez em AMMs tradicionais imprevisível para instrumentos de renda fixa.

O que eu continuei analisando foi quem assume o outro lado quando os spreads são definidos de forma agressiva e se a participação mais limitada em um lado afeta a descoberta de taxas para todo o restante.
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