Passei tempo demais na matemática da campanha de Kudos da TermMax ontem à noite, e o que me fez parar não foi o número de APY — foi como ele é calculado. APY = (valor em USD do TMX distribuído ontem) / (valor em USD dos depósitos de ontem) × 100% × 365. É uma fórmula “ao vivo”, recalculada diariamente com base no que realmente aconteceu, não uma taxa-alvo que alguém definiu com antecedência. Não há teto embutido, nem uma suposição de volume que quebra se os depósitos vierem maiores ou menores do que o esperado. Sinceramente, é meio elegante.
Eu também voltei e reli minhas próprias anotações e percebi que eu estava errado: tinha anotado um valor de US$ 50M para isso, mas o documento na verdade faz referência a um FDV de US$ 60M. Esse número é usado apenas para precificar o TMX, não para dimensionar a campanha. Vale sinalizar, porque é um detalhe fácil de se confundir.
O que de fato ficou comigo é o que não é “puramente fórmula”. Converter Kudos em TMX está totalmente à discrição da equipe neste momento: não há votação, não há contrato — só uma promessa de um anúncio futuro. O mesmo vale para os termos da campanha em geral: recompensas e elegibilidade podem mudar a qualquer momento, e nada realmente fica travado até que a reivindicação aconteça no TGE.
E a divisão entre detentores de FT e Order Makers me incomoda um pouco. As recompensas de FT são baseadas em saldo, então dá para “jogar” menos. As recompensas de Order Maker são baseadas em volume, o que abre espaço para wash trading favorecer market makers sofisticados em vez de pessoas que apenas mantêm.
Então, a fórmula é sem necessidade de confiança (trustless). A distribuição em si não é, ainda. Esse gap fecha antes do TGE, ou é assim mesmo que essas campanhas sempre começam?
#termmax @TermMax
Eu também voltei e reli minhas próprias anotações e percebi que eu estava errado: tinha anotado um valor de US$ 50M para isso, mas o documento na verdade faz referência a um FDV de US$ 60M. Esse número é usado apenas para precificar o TMX, não para dimensionar a campanha. Vale sinalizar, porque é um detalhe fácil de se confundir.
O que de fato ficou comigo é o que não é “puramente fórmula”. Converter Kudos em TMX está totalmente à discrição da equipe neste momento: não há votação, não há contrato — só uma promessa de um anúncio futuro. O mesmo vale para os termos da campanha em geral: recompensas e elegibilidade podem mudar a qualquer momento, e nada realmente fica travado até que a reivindicação aconteça no TGE.
E a divisão entre detentores de FT e Order Makers me incomoda um pouco. As recompensas de FT são baseadas em saldo, então dá para “jogar” menos. As recompensas de Order Maker são baseadas em volume, o que abre espaço para wash trading favorecer market makers sofisticados em vez de pessoas que apenas mantêm.
Então, a fórmula é sem necessidade de confiança (trustless). A distribuição em si não é, ainda. Esse gap fecha antes do TGE, ou é assim mesmo que essas campanhas sempre começam?
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