研究 @TermMax até o dia seguinte, eu percebi que a dificuldade real do juro fixo talvez não seja “travar a taxa”, e sim como transformar o crédito com segurança de volta em um ativo após o vencimento.

A posição de empréstimo da TermMax tem garantias como suporte; se a taxa de garantia piorar, isso pode disparar liquidações. O mais interessante é que, quando não há pagamento normal na data de vencimento, não é apenas deixar a FT virar um “documento de crédito ruim” — o protocolo também possui mecanismos de liquidação e de entrega das garantias na sequência.

Esse desenho resolve um problema bem real:
os rendimentos de renda fixa podem ser definidos antecipadamente, mas o resgate final não pode depender apenas de uma frase “recomprar no vencimento”.

Mas eu também vou ficar de olho no risco.

Em cenários extremos, o que realmente importa não é o quão bem a liquidação funciona no dia a dia, e sim:
se as garantias conseguem ser tratadas a tempo quando despencam;
o que os credores recuperam quando a liquidez falta;
se o pagamento no vencimento é estável a longo prazo.

Então agora eu observo @TermMax — não só a APY.
Eu quero ver a capacidade dele de “fechar a conta” no pior cenário.

Produtos de renda fixa ficam bonitos quando dão lucro; a diferença real aparece quando dá problema e alguém consegue colocar as contas em dia.

Na sua opinião, no DeFi, o mais importante em juros fixos é a taxa de rentabilidade ou a capacidade de pagamento no vencimento?
#termmax