$HK1810 Lucro líquido despenca 42%, mas a ação precisa subir? O que o relatório da Xiaomi esconde?
Em 18 de agosto, após o pregão do mercado de Hong Kong, a Xiaomi divulgou o relatório do 2T de 2026 — receita de 108,9 bilhões de yuan, queda de 6,1% ano contra ano, mas ainda acima de 100 bilhões; lucro líquido ajustado de 6,219 bilhões de yuan, com queda brutal de 42,6%.
À primeira vista é desolador, mas antes da abertura as ações caíram apenas 1,7%: o mercado está esperando o quê?
As más notícias já acabaram ou é só o começo de uma nova queda?
A vilã da queda do lucro é o aumento do preço das memórias (chips de armazenamento), que consumiu diretamente a margem bruta de celulares — no 2T, o volume de envio de celulares caiu 26% ano contra ano para 31,2 milhões de unidades, e a margem bruta foi pressionada para cerca de 8,2%, queda de mais de 3 pontos percentuais.
Mas o pior talvez já tenha passado: o avanço das cotações de contratos de DRAM e NAND no 3T já desacelerou claramente, e os preços à vista atingiram o pico entre março e abril, seguidos de queda contínua.
O grande destaque fica nos automóveis: no 2T, a receita de carros elétricos é estimada em 25,6 bilhões de yuan, com margem bruta estável acima de 20%. Porém, a meta de 550 mil entregas no ano, até julho, foi cumprida apenas em 390 mil. No 2º semestre, são necessárias cerca de 67 mil entregas por mês — mais que o dobro de julho.
O Goldman Sachs afirmou que “o vale do lucro já apareceu”; o CICC mantém a meta de preço de 37 HKD. O consenso institucional é bem claro: a margem bruta dos celulares já atingiu o piso, o carro ganha escala, e a monetização da IA acelera — o cenário mais ruim está em Q1-Q2, enquanto o 2º semestre é o ponto de virada.
Sugestão de operação:
Após o relatório, se a ação recuar para 25,5-26,0 HKD, vale fazer compra a preço atrativo; stop-loss em 24,5; alvo 30,0. Se a ação pular direto para acima de 28,5 sem volume, pode testar uma venda a descoberto com pequena posição; stop-loss em 29,5; alvo 26,5.
O foco está na teleconferência — se mantiver a meta de 550 mil entregas e a perspectiva da margem bruta de celulares for otimista, então é a verdadeira virada. Embora os dados sejam ruins, o mercado sempre negocia expectativas — não o passado.
$TENCENT
Em 18 de agosto, após o pregão do mercado de Hong Kong, a Xiaomi divulgou o relatório do 2T de 2026 — receita de 108,9 bilhões de yuan, queda de 6,1% ano contra ano, mas ainda acima de 100 bilhões; lucro líquido ajustado de 6,219 bilhões de yuan, com queda brutal de 42,6%.
À primeira vista é desolador, mas antes da abertura as ações caíram apenas 1,7%: o mercado está esperando o quê?
As más notícias já acabaram ou é só o começo de uma nova queda?
A vilã da queda do lucro é o aumento do preço das memórias (chips de armazenamento), que consumiu diretamente a margem bruta de celulares — no 2T, o volume de envio de celulares caiu 26% ano contra ano para 31,2 milhões de unidades, e a margem bruta foi pressionada para cerca de 8,2%, queda de mais de 3 pontos percentuais.
Mas o pior talvez já tenha passado: o avanço das cotações de contratos de DRAM e NAND no 3T já desacelerou claramente, e os preços à vista atingiram o pico entre março e abril, seguidos de queda contínua.
O grande destaque fica nos automóveis: no 2T, a receita de carros elétricos é estimada em 25,6 bilhões de yuan, com margem bruta estável acima de 20%. Porém, a meta de 550 mil entregas no ano, até julho, foi cumprida apenas em 390 mil. No 2º semestre, são necessárias cerca de 67 mil entregas por mês — mais que o dobro de julho.
O Goldman Sachs afirmou que “o vale do lucro já apareceu”; o CICC mantém a meta de preço de 37 HKD. O consenso institucional é bem claro: a margem bruta dos celulares já atingiu o piso, o carro ganha escala, e a monetização da IA acelera — o cenário mais ruim está em Q1-Q2, enquanto o 2º semestre é o ponto de virada.
Sugestão de operação:
Após o relatório, se a ação recuar para 25,5-26,0 HKD, vale fazer compra a preço atrativo; stop-loss em 24,5; alvo 30,0. Se a ação pular direto para acima de 28,5 sem volume, pode testar uma venda a descoberto com pequena posição; stop-loss em 29,5; alvo 26,5.
O foco está na teleconferência — se mantiver a meta de 550 mil entregas e a perspectiva da margem bruta de celulares for otimista, então é a verdadeira virada. Embora os dados sejam ruins, o mercado sempre negocia expectativas — não o passado.
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