Em um movimento que une a segurança do Velho Mundo com as finanças do Novo Mundo, a Tether Holdings SA transformou um bunker nuclear suíço da era da Guerra Fria na maior reserva de ouro não soberana do mundo.
O gigante das stablecoins está supostamente adquirindo mais de uma tonelada de ouro por semana, um ritmo de acumulação que transformou a empresa nativa de criptomoedas em uma força sistêmica no mercado global de metais preciosos. O cofre de alta segurança, esculpido nos Alpes suíços, agora abriga um estoque que excede as reservas de muitos estados-nação de médio porte.
Analistas da indústria confirmam que a incessante onda de compras da Tether—totalizando aproximadamente $1 bilhão em metal físico a cada mês—fez dela o maior conhecido estoque privado de lingotes na Terra.
Essa estratégia de acumulação agressiva está forçando os balcões tradicionais de lingotes a recalibrar seus modelos, já que as compras insensíveis ao preço da Tether são grandes o suficiente para restringir o float disponível e distorcer os spreads de mercado.
Executivos da Tether estão posicionando essas enormes reservas de ouro como uma proteção de ativos reais contra a desvalorização das moedas fiduciárias e os riscos tradicionais de contraparte. Essa estratégia alinha a empresa com as mesmas mudanças macroeconômicas que recentemente impulsionaram os preços do ouro acima da marca de $5.000.
Embora a logística de fornecer e transportar 1.000 quilogramas de ouro semanalmente de refinarias suíças seja imensa, a liderança da Tether argumenta que o bunker físico oferece um nível de resiliência que ativos apenas digitais não conseguem igualar, sugerindo que em uma era de dólares sintéticos, o metal físico ainda compra confiança do século 21.
A notícia chega enquanto o mercado de cripto mais amplo continua a se manter firme perto das máximas do ciclo, com o Bitcoin sendo negociado perto de $88.900 e o Ethereum pairando em torno de $3.000. Embora o ouro forneça um âncora física para USDT e Tether Gold (XAUT), o enorme volume de ativos controlados por um único jogador privado levantou preocupações entre alguns analistas de mercado.
Críticos argumentam que isso cria uma nova forma de risco de concentração, adicionando mais uma camada às questões de longa data sobre transparência e padrões de auditoria no setor de stablecoins. Por enquanto, no entanto, o cofre serve como um poderoso símbolo para investidores nativos de cripto, oferecendo uma resposta concreta à pergunta perene sobre o que exatamente lastreia o dólar digital mais utilizado do mundo.
