#termmax @TermMax Hoje me deparei com uma publicação em que a autora compara o desenvolvimento do protocolo Aave e do TermMax.
A autora compara:
TermMax — cerca de US$ 90 milhões de TVL;
Aave — cerca de US$ 14,6 bilhões de TVL;
Aave market cap — US$ 1,35 bilhão;
TermMax — supostamente US$ 1,82 bilhão.
Mas TVL ≠ valuation (avaliação).
Aave é um protocolo multi-chain maduro, com uma história enorme, liquidez, receitas, usuários e efeito de rede.
TermMax se posiciona de outra forma — por meio de empréstimos com taxa fixa/prazo fixo e instrumentos estruturados.
Portanto, a comparação de TVL por si só não prova que o TMX esteja superavaliado. Ela apenas mostra o quanto as escalas dos protocolos são diferentes.
Eu olhei para essa tese um pouco diferente: no @TermMax, o que me interessa não é tanto a comparação de valuation com a Aave, mas sim o próprio modelo de DeFi com taxa/prazo fixos.
A TermMax constrói mercados de crédito com taxa fixa e prazo definido, onde o usuário já sabe de antemão o custo do empréstimo ou a rentabilidade esperada. Além disso, o protocolo desenvolve separadamente vaults e structured products na BNB Chain.
Para mim, essa é uma direção importante: o DeFi está, gradualmente, passando do modelo simples “peguei emprestado a uma taxa flutuante” para produtos financeiros mais estruturados.
Na minha opinião, a capacidade de criar um mercado de fixed-rate profundo e líquido será um dos testes fundamentais desse modelo.
#TermMax #TMX #defi
A autora compara:
TermMax — cerca de US$ 90 milhões de TVL;
Aave — cerca de US$ 14,6 bilhões de TVL;
Aave market cap — US$ 1,35 bilhão;
TermMax — supostamente US$ 1,82 bilhão.
Mas TVL ≠ valuation (avaliação).
Aave é um protocolo multi-chain maduro, com uma história enorme, liquidez, receitas, usuários e efeito de rede.
TermMax se posiciona de outra forma — por meio de empréstimos com taxa fixa/prazo fixo e instrumentos estruturados.
Portanto, a comparação de TVL por si só não prova que o TMX esteja superavaliado. Ela apenas mostra o quanto as escalas dos protocolos são diferentes.
Eu olhei para essa tese um pouco diferente: no @TermMax, o que me interessa não é tanto a comparação de valuation com a Aave, mas sim o próprio modelo de DeFi com taxa/prazo fixos.
A TermMax constrói mercados de crédito com taxa fixa e prazo definido, onde o usuário já sabe de antemão o custo do empréstimo ou a rentabilidade esperada. Além disso, o protocolo desenvolve separadamente vaults e structured products na BNB Chain.
Para mim, essa é uma direção importante: o DeFi está, gradualmente, passando do modelo simples “peguei emprestado a uma taxa flutuante” para produtos financeiros mais estruturados.
Na minha opinião, a capacidade de criar um mercado de fixed-rate profundo e líquido será um dos testes fundamentais desse modelo.
#TermMax #TMX #defi