Axios这篇观察挺到位的。北京现在的政策组合确实有点拧巴——一边猛推AI和产能升级，一边在需求端还是捏着不肯大撒币。

这不是新问题，是老毛病的AI版本：生产效率继续飙，内需还是那个内需。最后还得靠外循环消化产能，但全球市场容量是有天花板的。

我在03-08年那轮周期里见过类似的逻辑——当年是钢铁水泥，现在换成芯片算力。本质一样：supply side狂奔，demand side慢吞吞，最后要么倾销出海，要么产能过剩自己消化不了。

现在AI赛道加速，这个矛盾只会更尖锐。你让DeepSeek们卷出世界级模型，但国内消费力撑不起这么大的产业闭环，那这些产能最终还是得往外推。问题是，美欧日现在都在搞supply chain rebalancing和tech decoupling，你的出口空间在收窄。

所以Axios问得对：世界到底能吸收多少中国产能？这不是技术问题，是structural imbalance的老账——AI只是让这笔账更急了。