Dois números de LTV podem descrever um único TermMax Market, mas eles fazem trabalhos diferentes.
MLTV é a Maximum Loan-to-Value (Empréstimo sobre Valor Máximo) usada para limitar quanto de dívida pode ser criada contra uma garantia. LLTV é o Liquidation LTV (LTV de liquidação) no qual a liquidação é acionada. A diferença entre eles é uma margem (buffer), e não um poder de empréstimo não utilizado.
Exemplo hipotético:
• valor da garantia: 1.000 USDC;
• MLTV: 70%;
• LLTV: 80%;
• dívida inicial máxima: 700 USDC.
Se a posição começa no valor máximo, uma queda no valor da garantia de 1.000 para 875 move o LTV de 70% para 80%:
700 / 875 = 80%.
Nada sobre a taxa de empréstimo fixa impede essa movimentação. O custo da dívida pode ser previsível enquanto a razão da garantia permanece variável.
Minha lista de verificação separaria o risco de taxa do risco de liquidação: LTV atual, LLTV, volatilidade da garantia, design do oráculo e o tempo restante até o vencimento.
A taxa fixa responde “qual é o custo da dívida?”. Ela não responde “quão segura é a margem de garantia?”.
Fontes verificadas: TermMax Docs — Market; Risks.
@TermMax #TermMax
MLTV é a Maximum Loan-to-Value (Empréstimo sobre Valor Máximo) usada para limitar quanto de dívida pode ser criada contra uma garantia. LLTV é o Liquidation LTV (LTV de liquidação) no qual a liquidação é acionada. A diferença entre eles é uma margem (buffer), e não um poder de empréstimo não utilizado.
Exemplo hipotético:
• valor da garantia: 1.000 USDC;
• MLTV: 70%;
• LLTV: 80%;
• dívida inicial máxima: 700 USDC.
Se a posição começa no valor máximo, uma queda no valor da garantia de 1.000 para 875 move o LTV de 70% para 80%:
700 / 875 = 80%.
Nada sobre a taxa de empréstimo fixa impede essa movimentação. O custo da dívida pode ser previsível enquanto a razão da garantia permanece variável.
Minha lista de verificação separaria o risco de taxa do risco de liquidação: LTV atual, LLTV, volatilidade da garantia, design do oráculo e o tempo restante até o vencimento.
A taxa fixa responde “qual é o custo da dívida?”. Ela não responde “quão segura é a margem de garantia?”.
Fontes verificadas: TermMax Docs — Market; Risks.
@TermMax #TermMax
