Alguns dias atrás, eu já havia escrito sobre a maré de saída dos ETFs de alavancagem da SK Hynix operados por investidores de varejo na Coreia do Sul. Na época, segundo a Bloomberg, entre 7 ETFs alavancados da SK Hynix, o volume negociado já tinha caído do pico de quase 800 milhões de ações no fim de julho para menos de 100 milhões de ações.
Agora, os dados mais recentes confirmam ainda mais essa tendência. O ETF de alavancagem de um único ativo KODEX SK Hynix teve, no fim de julho, um volume diário que chegou a ultrapassar 600 milhões de cotas; depois de entrar em agosto, caiu rapidamente para apenas alguns dezenas de milhões de cotas. Em comparação com a máxima, já encolheu mais de 90%.
Isso indica que a rodada mais agressiva de desalavancagem no mercado da Coreia do Sul realmente está chegando ao fim.
No fim de julho, ao aumentar a exigência de garantia mínima de caixa, muitos investidores de varejo que dependiam de operações repetidas com ETFs alavancados de ações, usando financiamento, saíram do mercado. Além disso, somando-se às liquidações forçadas em sequência dos dois meses anteriores, que se aproximaram de 1 trilhão de won sul-coreano, as posições alavancadas que ainda poderiam ser liquidadas forçadamente já diminuíram de forma bem evidente.
Mas isso para a $SKHY da Hynix talvez não seja necessariamente uma boa notícia. Antes, esses fundos alavancados criavam forte pressão de liquidação forçada quando o mercado caía; na alta, também
É uma compra incremental extremamente importante. Agora, o volume negociado caiu de algumas centenas de milhões de cotas para algumas dezenas de milhões; o risco de liquidações em cadeia realmente diminuiu, mas espero que o capital disposto a perseguir alta com alta alavancagem e comprar “na baixa” também tenha desaparecido.
O saldo de financiamento de investidores de varejo no mercado sul-coreano já caiu para a mínima do ano, enquanto os investidores estrangeiros continuam, ainda assim, a vender líquidos ações sul-coreanas. A seguir, se não houver retorno de recursos depois do encerramento da alavancagem, a queda do volume negociado só tornará a liquidez do mercado sul-coreano ainda pior. $
Atualmente, o mercado sul-coreano é muito parecido com o mercado de criptomoedas no fim do ano passado.