O Bitcoin está começando a nova semana por volta de US$ 63.000, mas a perspectiva técnica do mercado continua pressionada pela história: os traders estão buscando confirmação de uma ruptura semanal após o fechamento da semana passada ter ficado abaixo da média móvel de 200 semanas (SMA) de longo prazo do Bitcoin.
Ao mesmo tempo, os catalisadores de macro estão em construção. As atas do Federal Reserve da reunião de julho serão divulgadas esta semana, e a divulgação do PIB do segundo trimestre do Japão ressaltou riscos para a liquidez global, mesmo quando as ações dos EUA atingiram novas máximas — um pano de fundo incomum que alguns analistas on-chain e de sentimento dizem estar deixando o Bitcoin de lado.
Principais conclusões
O Bitcoin foi negociado em uma faixa aproximada de US$ 57.700 a US$ 67.300, e o fechamento da semana passada ficou abaixo da SMA de 200 semanas perto de US$ 64.216.
A precificação de opções sugere uma chance de perto de 70% de o Federal Reserve manter as taxas na reunião de setembro, após sinais mais fracos de inflação anteriormente.
O PIB do Japão no 2T ficou abaixo das expectativas, aumentando as preocupações com “aperto global” e possíveis efeitos em cadeia para ativos de risco.
A Glassnode destaca uma divergência de sentimento: a confiança do consumidor está perto de mínimas da última década, enquanto as ações dos EUA atingem território recorde.
A CryptoQuant aponta para um aumento nas entradas em exchanges impulsionadas por baleias, que está revertendo parte da tendência anterior de o BTC se mover para fora das exchanges.
Fechamento semanal abaixo da SMA de 200 semanas reacende paralelos com mercado em baixa
Após o fechamento semanal de domingo passado, o Bitcoin teve uma recuperação modesta, registrando máximas locais perto de US$ 63.655 na Bitstamp. No entanto, dados do TradingView sugerem que a semana mais ampla começa com o preço ainda preso dentro de uma faixa estreita de consolidação, sem touros nem ursos conseguirem estabelecer um movimento decisivo.
O analista Benjamin Cowen enfatizou que o BTC/USD voltou para baixo da SMA de 200 semanas. Em reportagens anteriores da Cointelegraph, a linha de 200 semanas foi descrita como um recurso definidor do mercado de baixa de 2022 — atuando como resistência depois que o Bitcoin caiu abaixo dela em agosto, antes de entrar em uma longa fase de fundo.
“O que é interessante é como, em ambos os verões de 2022/2026, o Bitcoin perdeu força abaixo da SMA de 200 semanas, depois rebateu, e então abriu mão disso em meados de agosto”, escreveu Cowen no X.
https://x.com/benjamincowen/status/2089204784209269167
Os traders também estão de olho em níveis específicos. A Rekt Capital disse que o Bitcoin não conseguiu atingir o nível-alvo de fechamento semanal de US$ 63.220, o que, segundo ele, mantém a porta aberta para mais desvantagem. Na visão dele, uma rejeição dessa zona confirmaria a quebra e poderia empurrar o preço para baixo dentro da faixa aproximada atual de US$ 58.000 a US$ 66.000.
“Uma rejeição de US$ 63.220 confirmaria totalmente a quebra e faria o preço cair dentro da faixa atual de aproximadamente US$ 58.000–US$ 66.000”, escreveu a Rekt Capital no X.
https://x.com/rektcapital/status/2089272172879507805
Atas do Fed e chances de pausa: os mercados mudam de postura mais hawkish para pausa
O foco macro desta semana se concentra na divulgação das leituras preliminares do índice de gerentes de compras (PMI) para manufatura e serviços, além das atas do Federal Reserve de julho esperadas para quarta-feira.
Dados recentes de inflação foram influentes para moldar as expectativas. A Cointelegraph havia observado anteriormente que os lançamentos do CPI e do PPI da semana passada apontaram para uma trajetória de inflação mais branda do que a esperada, levando os traders a reconsiderarem a probabilidade de novas altas de juros.
De acordo com a ferramenta FedWatch da CME Group, os mercados atualmente precificam uma probabilidade de quase 70% de que o Fed mantenha as taxas na faixa de 3,50%–3,75% na reunião de setembro. Isso contrasta com cerca de 42% de chances um mês antes.
A análise da Mosaic Asset Company — citando o CPI em 3,4% ao ano — argumenta que a desaceleração da inflação ajuda a impedir que o cenário de política se torne excessivamente hawkish, mesmo que a inflação ainda esteja muito acima da meta de 2% do Fed. O relatório também aponta como a reunião anterior do Fed terminou com dissidência na política e observa que a divisão foi a maior desde 1970.
Separadamente, a Bloomberg citou o presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, discutindo o risco de levar anos para trazer a inflação de volta a 2% — levantando dúvidas sobre se a paciência pública seria suficiente caso o progresso em direção à meta seja lento. O ponto importa para o Bitcoin porque expectativas de política prolongadas, apertadas ou incertas, podem rapidamente mudar o cenário de liquidez contra o qual o cripto tende a negociar.
O que observar a seguir: o tom das atas de julho — especialmente qualquer discussão em torno da dissidência — pode determinar se as expectativas de juros no curto prazo se afastam ainda mais para “manter” ou se voltam a precificar para “aumentos”.
A frustração no PIB do Japão aumenta o estresse de liquidez, mesmo com a alta das ações dos EUA
Os traders de ativos de risco também estão monitorando o Japão após o PIB do 2T ter ficado abaixo das expectativas. O lançamento mostrou crescimento trimestral e anual de 0,3% e 1,1%, respectivamente — abaixo das previsões de 0,5% e 2,0%.
Os dados chegam enquanto os mercados buscam que o Banco do Japão possa começar a elevar as taxas a partir dos níveis atuais, em torno de 1,0%, em setembro — uma mudança ligada a rendimentos de títulos em alta e a um iene mais fraco. A Cointelegraph informou anteriormente que Japão e EUA conduziram uma rara intervenção conjunta nos mercados de ienes depois que o JPY/USD atingiu mínimas de várias décadas.
Além do crescimento, o dado do PIB trouxe uma fraqueza notável: a primeira queda no consumo privado em oito trimestres. O economista-chefe do Japão da Oxford Economics, Norihiro Yamaguchi, disse ao CNBC que o impulso ao consumo das medidas de política já está diminuindo e que pressões inflacionárias podem aumentar no segundo semestre à medida que os custos passam — potencialmente deteriorando o poder de compra.
Para o Bitcoin, o canal indireto são as condições financeiras. O colaborador da CryptoQuant Axel Adler Jr. alertou que, embora a situação ainda não seja um sinal claro de “risco de vender ativos”, o mercado está se aproximando de um limite crítico. Em um post no X, ele destacou uma combinação de condições que poderiam apertar as condições financeiras globais: rendimentos de títulos do governo do Japão subindo mais (notavelmente acima de 3%), novas altas de juros do BOJ, um iene mais forte e rendimentos crescentes dos Treasuries dos EUA. Ele acrescentou que, se esses fatores se alinharem, a normalização das taxas do Japão pode acabar pressionando tanto as ações quanto o Bitcoin.
O que observar a seguir: se a dinâmica de rendimentos do Japão e do iene continua contida ou acelera — porque traders frequentemente tratam câmbio e títulos soberanos como indicadores antecedentes de liquidez entre classes de ativos.
Sentimento e fluxos de ETFs: risco de o Bitcoin ficar de fora da “rotação de capital”
Enquanto a incerteza macro aumenta, alguns analistas argumentam que o problema maior pode ser o posicionamento. A Glassnode, em sua newsletter “The Week Onchain”, descreveu uma divergência entre Bitcoin e ações: a confiança do consumidor dos EUA permanece entre as leituras mais fracas da última década, mesmo com o mercado de ações tendo alcançado uma máxima histórica e ficando perto desses níveis.
A Glassnode disse que a contradição fica menos intrigante depois que o fator de origem é identificado: famílias que antecipam custos de vida mais altos e uma economia mais fraca podem estar realocando recursos para longe do dinheiro em espécie e para ativos, com as ações absorvendo grande parte desse fluxo. A empresa também destacou que o S&P 500 atingiu máximas históricas e que a pesquisa de confiança do consumidor da Universidade de Michigan deve cair mais uma vez em agosto.
Segundo a Glassnode, o Bitcoin não está participando dessa mesma rotação. Um sinal-chave seria se as entradas institucionais voltarem aos ETFs de spot de Bitcoin nos EUA de forma sustentada.
O artigo da Cointelegraph cita que, na semana passada, os ETFs spot de Bitcoin registraram saídas líquidas de US$ 267,2 milhões, com base em dados da Farside Investors. Também aponta que apenas um dos cinco dias de negociação terminou com entradas líquidas, totalizando somente US$ 7,8 milhões.
O que observar a seguir: se as saídas se estendem ou se revertem. Entradas sustentadas desafiaríam diretamente a ideia de que o Bitcoin está sendo ignorado pelo mesmo capital guiado por sentimento que sustenta as ações.
Mudanças nas reservas de câmbio: entradas de baleias aumentam a liquidez disponível para negociação
A dinâmica de oferta on-chain está adicionando outra camada de pressão. A análise da CryptoQuant argumenta que a atividade das baleias está aumentando as entradas em exchanges e contribuindo para uma reversão do BTC deixando exchanges — uma nuance importante, porque os saldos em exchanges podem afetar quanto BTC fica disponível para negociação ou hedge.
O relatório destaca que a razão de baleias da Binance chegou a 0,71 em 10 de agosto, a mais alta desde o início de março. A CryptoQuant também disse que as reservas de BTC da Binance totalizavam 674.332 BTC no domingo, 2,57% a mais no acumulado do mês e no maior nível desde novembro de 2025.
“Depósitos em exchanges não significam necessariamente venda imediata, mas aumentam a quantidade de BTC disponível para negociação ou para hedge”, comentou a CryptoQuant.
O contexto mais amplo importa: anteriormente, a Cointelegraph informou que a atividade em exchanges havia se inclinado para derivativos, já que o Bitcoin vem negociando em uma faixa apertada desde o início de junho. Na cobertura anterior, foi observado que o volume de futuros da Binance foi significativamente maior do que o volume à vista no início de agosto, reforçando a ideia de que o comportamento de “faixa apertada” do mercado pode estar sendo alimentado tanto por alavancagem e hedge quanto por demanda spot.
Para traders e investidores de longo prazo, os próximos sinais provavelmente virão de três direções: implicações das atas do Fed para as expectativas de política, se as taxas do Japão e a dinâmica do iene continuam apertando as condições financeiras e se fluxos de ETFs e tendências de reservas em exchanges se movem de um jeito que reconecta o Bitcoin à maior aversão a risco — ou o isola ainda mais.
Este artigo foi publicado originalmente como Bitcoin cai abaixo da tendência de 200 semanas, com padrão de 2022 voltando: o que importa esta semana em Breaking News de Cripto — sua fonte confiável de notícias de cripto, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.