【17 de agosto Informações e análise de dados do mercado global】
1. Futuros de ações dos EUA sobem e caem de forma mista; futuros do Nasdaq 100 avançam mais de 0,5%; ações de telecom ópticas e do tema IA nos EUA registram alta geral no pré-mercado;
2. Atas do Fed e PMI entram em cena em sequência; a situação no Estreito de Ormuz influencia os preços do petróleo e a aversão ao risco global;
3. Relatório: o valor total de stablecoins em julho caiu para cerca de US$ 30,83 bilhões, com três meses consecutivos de saídas líquidas;
4. As taxas de funding de fundos no momento, tanto no CEX quanto no DEX principais, indicam que o mercado segue claramente com viés de baixa.
Nesta semana, a agenda macroeconômica é intensa: as atas do Fed de julho, o PMI de agosto e os balanços de varejistas como Walmart, Target e Home Depot serão divulgados em sequência. Devido à fraqueza recente dos dados de inflação e consumo, as apostas do mercado para um aumento de juros em setembro caíram para cerca de 27%; o Goldman Sachs também praticamente descartou essa possibilidade. No curto prazo, a pressão sobre as taxas de juros deve aliviar, mas se as atas revelarem sinais mais “hawkish”, a expectativa ainda pode oscilar e voltar a subir/baixar repetidamente. Além disso, a retomada da navegação no Estreito de Ormuz atualmente é apenas um avanço diplomático; o volume real de transporte está muito abaixo do patamar usual. Se o transporte seguir fluindo bem, o prêmio de risco do petróleo tende a recuar; caso contrário, pode elevar a pressão sobre inflação e juros. Como as ações dos EUA estão em níveis elevados e o lado do consumo já mostra sinais de fraqueza, os balanços vão testar a resiliência dos lucros e das avaliações.
Para o mercado cripto, as expectativas de taxas mais frouxas e a contração de liquidez das stablecoins se compensam. Em julho, o valor total das stablecoins caiu para cerca de US$ 30,83 bilhões; de maio a julho, as saídas líquidas acumuladas foram de cerca de US$ 13,3 bilhões — o período de saída mais longo dos últimos anos — indicando que não há caixa adicional suficiente. A divergência entre USDT e USDC em termos de atividade também reflete mudanças no ecossistema on-chain. Atualmente, as taxas de funding tanto nas principais bolsas quanto nos fundos on-chain estão majoritariamente em território de baixa, sugerindo uma postura cautelosa e de espera. No conjunto, se o consumo enfraquecer e a expectativa de aumentos de juros cair ainda mais, a recuperação do apetite por risco pode dar suporte ao Bitcoin; porém, com a saída contínua de stablecoins somada ao sentimento de baixa, no curto prazo o Bitcoin provavelmente seguirá em consolidação. A direção ainda dependerá de se as atas, o PMI e os balanços conseguirem redefinir a precificação do mercado para taxas de juros e custos de energia.
1. Futuros de ações dos EUA sobem e caem de forma mista; futuros do Nasdaq 100 avançam mais de 0,5%; ações de telecom ópticas e do tema IA nos EUA registram alta geral no pré-mercado;
2. Atas do Fed e PMI entram em cena em sequência; a situação no Estreito de Ormuz influencia os preços do petróleo e a aversão ao risco global;
3. Relatório: o valor total de stablecoins em julho caiu para cerca de US$ 30,83 bilhões, com três meses consecutivos de saídas líquidas;
4. As taxas de funding de fundos no momento, tanto no CEX quanto no DEX principais, indicam que o mercado segue claramente com viés de baixa.
Nesta semana, a agenda macroeconômica é intensa: as atas do Fed de julho, o PMI de agosto e os balanços de varejistas como Walmart, Target e Home Depot serão divulgados em sequência. Devido à fraqueza recente dos dados de inflação e consumo, as apostas do mercado para um aumento de juros em setembro caíram para cerca de 27%; o Goldman Sachs também praticamente descartou essa possibilidade. No curto prazo, a pressão sobre as taxas de juros deve aliviar, mas se as atas revelarem sinais mais “hawkish”, a expectativa ainda pode oscilar e voltar a subir/baixar repetidamente. Além disso, a retomada da navegação no Estreito de Ormuz atualmente é apenas um avanço diplomático; o volume real de transporte está muito abaixo do patamar usual. Se o transporte seguir fluindo bem, o prêmio de risco do petróleo tende a recuar; caso contrário, pode elevar a pressão sobre inflação e juros. Como as ações dos EUA estão em níveis elevados e o lado do consumo já mostra sinais de fraqueza, os balanços vão testar a resiliência dos lucros e das avaliações.
Para o mercado cripto, as expectativas de taxas mais frouxas e a contração de liquidez das stablecoins se compensam. Em julho, o valor total das stablecoins caiu para cerca de US$ 30,83 bilhões; de maio a julho, as saídas líquidas acumuladas foram de cerca de US$ 13,3 bilhões — o período de saída mais longo dos últimos anos — indicando que não há caixa adicional suficiente. A divergência entre USDT e USDC em termos de atividade também reflete mudanças no ecossistema on-chain. Atualmente, as taxas de funding tanto nas principais bolsas quanto nos fundos on-chain estão majoritariamente em território de baixa, sugerindo uma postura cautelosa e de espera. No conjunto, se o consumo enfraquecer e a expectativa de aumentos de juros cair ainda mais, a recuperação do apetite por risco pode dar suporte ao Bitcoin; porém, com a saída contínua de stablecoins somada ao sentimento de baixa, no curto prazo o Bitcoin provavelmente seguirá em consolidação. A direção ainda dependerá de se as atas, o PMI e os balanços conseguirem redefinir a precificação do mercado para taxas de juros e custos de energia.