O Circle lançou o StableFX. Uma iniciativa para transformar o mercado de câmbio (FX) de 1000 trilhões de dólares por dia, através da conversão de moeda on-chain 24 horas por dia, 365 dias por ano utilizando stablecoins.
Esta plataforma será apresentada em novembro de 2025 na blockchain Arc do Circle. O objetivo é resolver os gargalos que existiam no FX tradicional, como o fornecimento prévio de capital, atrasos nos pagamentos e a fragmentação do mercado de negociações.
O Circle renova as trocas internacionais com o StableFX
O StableFX da Circle realiza transações de pares de stablecoins como USDC/EURC, utilizando o método de RFQ (Request for Quote) de vários provedores de liquidez.
Com pagamentos atômicos de Payment-versus-Payment (PvP), é possível concluir o período de liquidação tradicional de T+1/T+2 em menos de um segundo. Pré-financiamento e acordos bilaterais não são necessários, contribuindo para a eficiência de capital em finanças, liquidações e comércio global.
"Estamos ativamente trabalhando na implementação de stablecoins de alta qualidade e na construção de soluções em blockchain, interoperabilidade, liquidez e mercados de negociação. Nosso objetivo é formar uma base para que o verdadeiro comércio e finanças circulem ao redor do mundo," disse Jeremy Allaire, CEO da Circle.
Este projeto também inclui um programa de stablecoins para parceiros. Estamos avançando no suporte a emissores de stablecoins em regiões como Japão, Brasil, Coreia, Filipinas, Austrália e África do Sul.
Os resultados da implementação inicial já estão começando a aparecer. O Japão aprovou o USDC em março de 2025 através de uma joint venture com a SBI Holdings. O stablecoin japonês JPYC também foi integrado ao StableFX, permitindo swaps de iene/USDC com baixo custo.
Mercados emergentes como Cingapura e Malásia estão considerando o uso de stablecoins como meio de tokenização de transações e hedge de FX. Ao mesmo tempo, o interesse também está crescendo no Brasil e na Coreia.
Desde riscos financeiros sistêmicos até em segundos—As possibilidades e desafios do StableFX
StableFX resolve os principais desafios do FX. A operação on-chain permite:
Realização de conversão de moeda programável e em operação contínua
Integrando o protocolo de transferência entre cadeias da Circle (CCTP), é possível garantir liquidez entre múltiplas cadeias.
Promovendo o uso corporativo através de APIs de gateway e uma interface de usuário de carteira intuitiva
Isso possibilita a incorporação direta do fluxo de FX nas aplicações, realizando comércio global em tempo real.
Os benefícios do mercado também são claros. O FX, que estava limitado por sistemas legados e mercados fragmentados, agora pode ser desenvolvido com a velocidade e flexibilidade da internet.
"O mercado de câmbio é um dos maiores mercados financeiros do mundo, mas ainda existem problemas como atrasos de liquidação, pré-financiamento e fragmentação de liquidez," apontou o pesquisador Carbz.
Os custos diminuíram e os pagamentos foram reduzidos de dias para segundos. A clareza regulatória com a lei GENIUS dos EUA e a listagem da Circle também ajudam a promover a adoção.
No entanto, os riscos também são significativos. As preocupações com a instabilidade do peg das stablecoins ainda são um ponto de preocupação. O USDC caiu temporariamente para 87 centavos durante o colapso do Silicon Valley Bank em 2023.
Este caso mostra que até mesmo stablecoins de sucesso podem entrar em colapso. Existem riscos operacionais, como bugs em contratos inteligentes, incompatibilidade de carteiras e transações irreversíveis, que podem impactar o fluxo de FX.
Fraudes e atividades ilegais continuam a ser um problema. Em 2024, o valor das perdas devido a fraudes em criptoativos atingiu 12,4 bilhões de dólares, e em 2025 superou 4 bilhões de dólares. A falta de clareza regulatória, como as regulamentações MiCA da Europa e a supervisão dos EUA, também se torna um obstáculo.
Especialistas alertam que a expansão ilimitada pode criar riscos sistêmicos semelhantes aos fundos do mercado monetário.
A Circle aposta que o StableFX pode redefinir o FX global e o comércio internacional, tornando-os mais rápidos, programáveis e eficientes em capital.
Ao mesmo tempo, se houver um colapso de peg em grande escala, hacking ou intervenção de autoridades regulatórias, isso poderá causar grandes perdas para a Circle e seus parceiros.
StableFX é uma tentativa de personificar tanto o futuro inovador do FX global quanto o risco de reconstruir ou desestabilizar os sistemas monetários existentes.
