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(Fonte: Diário da Economia)
Traduzido de: Diário da Economia
De acordo com dados da Wind, até 11 de agosto, com base nos relatórios semestrais de 2026 das empresas listadas já divulgados, os recursos de seguros aparecem na lista dos dez maiores acionistas de ações em circulação de 23 empresas listadas, com um valor de participação total de cerca de 13,72 bilhões de yuans. No 2º trimestre, os recursos de seguros, no conjunto, apresentaram tendência de aumento líquido na posição, com um aumento líquido de cerca de 183 milhões de ações em carteira.
Pelos dados da estrutura de participações de companhias de seguros (fundos de seguros), observa-se a característica de “baixa proporção, maior dispersão”. Por exemplo: os dois contas da Taikang Life juntos detêm cerca de 4,48% das ações em circulação da Junxin Shares; a New China Life tem participação superior a 2% nas ações de Hesheng New Materials e Hewang Electric.
Um participante do mercado afirmou ao repórter da Shanghai Securities News que, quando seguradoras possuem ações em circulação de companhias listadas, normalmente isso se concentra em investimento financeiro, com o objetivo de obter receitas de dividendos estáveis e valorização de longo prazo, e não de buscar controle acionário ou jogos de curto prazo.
O ritmo das seguradoras aumentando participação (via compra relevante de ações) também desacelerou de forma evidente. De acordo com estatísticas do Sistema de Divulgação de Informações da Associação da Indústria de Seguros da China, até 11 de agosto, apenas três empresas de seguros — Ping An Life, Taibao Life e Fude Property & Casualty — concluíram 6 rodadas de aumento de participação desde o início do ano; enquanto em 2025 inteiro, houve 35 vezes de aumento de participação por parte das seguradoras.
Os recursos de gestão patrimonial bancária também estão intensificando o investimento em ações. (Relatório semestral de 2026 do mercado de gestão patrimonial bancária da China) indica que, até o fim de junho, o saldo de ativos do segmento de ações no mercado de gestão patrimonial era de 0,67 trilhão de yuans, representando 1,86% do total dos ativos investidos; a escala de produtos de ações em funcionamento era de 90 bilhões de yuans, aumento de 10 bilhões de yuans em relação ao início deste ano.
Fazer ofertas em novas emissões (打新) tornou-se o ponto de partida para a gestão patrimonial bancária testar investimentos em ações. Por exemplo, no IPO da Changxin Technology, cinco empresas — Ningyin Wealth Management, Xingyin Wealth Management, China Post Wealth Management, Nanyin Wealth Management e Minsheng Wealth Management — participaram da oferta. Segundo estatísticas, desde o início deste ano, mais de 10 empresas de gestão patrimonial registraram-se como investidores down-under em A-shares.
A recente pesquisa e atenção se concentrou em capacidade de computação de IA, farmacêuticos e tecnologia dura
Dados do Wind mostram que, desde julho, instituições de seguros (incluindo companhias de seguros e empresas de asset management de seguros) e empresas de gestão patrimonial têm investigado ativamente empresas listadas.
Em julho, as instituições de seguros realizaram 803 pesquisas com empresas listadas, envolvendo 116 ativos-alvo; as empresas de gestão patrimonial fizeram 126 pesquisas, envolvendo 22 ativos-alvo. Ambas as categorias de instituições deram alta atenção à capacidade de computação de IA e às comunicações ópticas; companhias como New Yisheng, Zhonji Xuchuang e Yuanjie Technology tiveram alta demanda.
Desde agosto, o foco principal das duas categorias de instituições na pesquisa foi ajustado. Até 11 de agosto, as instituições de seguros realizaram 97 rodadas de pesquisa no mês, envolvendo 47 ativos-alvo; entre eles, ativos relacionados a inovações farmacêuticas e materiais eletrônicos, como China Porcelain Materials, BeiGene e Sijia Photonics, receberam grande atenção. As empresas de gestão patrimonial realizaram 12 rodadas no mês, envolvendo 8 ativos-alvo, e BeiGene também manteve alta popularidade.
Aumentar levemente a alocação em ativos de ações no segundo semestre
A Associação da Indústria de Gestão de Ativos Bancários e de Seguros da China realizou recentemente uma pesquisa com 179 instituições (55 companhias de seguros de vida, 44 companhias de seguros de bens e acidentes, 9 grupos de seguros e empresas de resseguro, 39 instituições de gestão de ativos de seguros e 32 empresas de gestão patrimonial bancária). A maioria das instituições entrevistadas demonstrou otimismo quanto às A-shares no segundo semestre; “subida com volatilidade” tornou-se um consenso de expectativa.
Os resultados da pesquisa indicam que metade das instituições entrevistadas considera que a avaliação das A-shares atuais é basicamente razoável, fornecendo base para alocação estrutural. Em termos de estratégia de alocação, a maioria das instituições entrevistadas planeja aumentar levemente a alocação em ativos de ações. Para ativos de ações, as empresas de gestão patrimonial planejam aumentar levemente a alocação, priorizando índices de alto dividendo/alto rendimento e o índice Tech Innovation 50.
“No segundo semestre de 2026, o setor de crescimento tecnológico deverá se tornar a principal força de superponderação. As duas categorias de instituições valorizam setores de tecnologia como eletrônica e comunicações; a linha-mestra central de investimento será o crescimento tecnológico, computação de IA e semicondutores de chips, com ativos de alto dividendo e alto rendimento servindo como base de alocação mais estável. A cadeia de negócios da indústria de IA é coberta de forma completa do meio aos seus segmentos a montante e a jusante, formando uma lógica completa de alocação tecnológica.” Os resultados da pesquisa indicam.
O sócio-parceiro de consultoria em finanças da Tianzhi International Finance Industry, Zhou Jin, disse a repórteres que a estratégia de alocação equilibrada para fundos de seguros continuará: de um lado, usar ações blue chips de alto dividendo como base para garantir fluxo de caixa estável; do outro, selecionar de forma criteriosa líderes em tecnologia dura e na nova produtividade de qualidade para buscar retornos de crescimento de longo prazo. Segundo cálculos do analista-chefe de Finanças Não Bancárias do Citicai Securities, Ge Yuxiang, sob hipóteses neutras, em 2026 o aporte incremental de fundos de ações por seguradoras deverá ser de aproximadamente 7133 bilhões de yuans, com potencial para se tornar a principal fonte de recursos incrementais.