O Ethereum caiu quase 1% nas últimas 24 horas. Esse movimento em si não é significativo. O importante é o que aconteceu antes disso.

Em meados de janeiro, o Ethereum superou claramente um padrão de reversão em forma de ombro-cabeça-ombro. Essa formação parecia promissora. O momentum estava em alta, os whales estavam comprando, e o preço ultrapassou níveis importantes. Normalmente, essa combinação levaria a uma continuidade de alta.

No entanto, o Ethereum desacelerou perto de uma parede importante e, em seguida, sofreu uma correção de cerca de 16%. Esse fracasso não foi por acaso. Uma parede de fornecimento de cerca de 4,1 bilhões de dólares absorveu a demanda de maneira discreta, e a superação se tornou uma típica armadilha de touro.

Quebra em direção a uma parede de 4 bilhões de dólares.

O padrão de inversão de três topos do Ethereum começou a se formar no final de outubro. A quebra para cima foi confirmada em 13 de janeiro, e o preço do ETH ultrapassou a linha de pescoço, subindo com confiança.

O fracasso desse movimento não foi porque os compradores desapareceram.

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A razão para o fracasso foi que o preço colidiu com uma parede de custo densa.

De acordo com os dados baseados em custos, existem muitos detentores de Ethereum entre 3.490 e 3.510 dólares. Nesta zona, cerca de 1.191.317 ETH foram acumulados. O preço médio é de aproximadamente 3.500 dólares, o que equivale a cerca de 4,1 bilhões de dólares em oferta.

A parede baseada em custos é formada quando uma grande quantidade de ETH é comprada no passado em um intervalo estreito. Quando o preço volta a visitar ou se aproxima dessa zona, muitos detentores tendem a vender no ponto de equilíbrio. Essa distribuição inicial se torna uma resistência pesada e impede o preço de subir, mesmo quando o sentimento é positivo.

Esse fenômeno ocorreu exatamente perto de 3.407 dólares, e a pressão de venda fez com que a quebra para cima desacelerasse.

O Ethereum se aproximou da parede, desacelerou e caiu. Embora a quebra para cima tenha sido temporariamente bem-sucedida, a estrutura já estava fundamentalmente comprometida. A oferta acima era grande demais. E durante esse processo, um grupo importante foi envolvido.

Desenvolvimento em que os whales são pegos em compras durante a quebra.

A complexidade dessa configuração é que os whales do ETH estavam agindo de maneira 'correta'.

Após 15 de janeiro (depois da confirmação da quebra para cima), os grandes detentores aumentaram constantemente suas participações em ETH. O saldo de ETH dos whales aumentou de cerca de 100.311.000 ETH para 100.415.000 ETH, um aumento de cerca de 1.04 milhões de ETH, ou aproximadamente 3 bilhões de dólares.

As compras continuaram mesmo após o início da queda nos preços, e um movimento claro de diversificação do custo de compra pode ser observado.

A acumulação de compras pelos whales é um suporte quando vista isoladamente. No entanto, desta vez, foi insuficiente.

A razão está fora das tendências on-chain. O fluxo do ETF reverteu drasticamente. A semana que terminou em 16 de janeiro teve grandes entradas, que serviram como combustível para a alta. No entanto, na semana seguinte (semana que terminou em 23 de janeiro), o volume líquido de saídas do ETF atingiu 611.700.000 dólares.

Essa mudança teve um grande significado. Enquanto as vendas do ETF continuavam a exercer pressão com uma nova direção, o Ethereum estava testando uma parede de oferta significativa. As compras dos whales também enfrentaram um impasse aqui. Mesmo os grandes detentores ficaram praticamente sem movimento na área de preços mais baixos enquanto o preço do Ethereum caía.

Portanto, mesmo com a acumulação avançando, a correção continuou. Havia demanda, mas era principalmente dos whales, e a pressão de oferta a superou. A vitória foi da parede. Quando o fluxo do ETF e a resistência baseada em custos se alinham, a estrutura de preços desmorona rapidamente.

Níveis de preço do Ethereum que influenciarão o futuro.

O Ethereum está atualmente de volta dentro do intervalo anterior, e a estrutura é fraca.

Na parte inferior, 2.773 dólares são um nível importante, que será mostrado mais tarde no gráfico de preços do Ethereum.

Se isso cair abaixo dessa zona em uma base diária, quebrará o ombro direito do padrão de inversão de três topos, fazendo com que a armadilha de alta se estabeleça completamente. Esse movimento também ameaça a faixa de concentração de custo entre 2.819 e 2.835 dólares.

Esta área é uma faixa de demanda forte que pode absorver a pressão de venda. No entanto, se isso for perdido, há um risco de aceleração na queda.

Se isso cair abaixo dessa zona, a fragilidade estrutural avançará rapidamente. Por outro lado, a recuperação exigirá um movimento gradual.

Primeiro, o Ethereum precisa recuperar 3.046 dólares. Isso estabilizará o preço, mas não será suficiente. O verdadeiro teste é 3.180 dólares, onde será necessário superar a parede de oferta entre 3.146 e 3.164 dólares. Ao passar por essa área, um retorno real da demanda será indicado.

Ainda assim, a pressão de venda continua forte. Uma grande parede de venda entre 3.407 e 3.487 dólares domina o gráfico. Esta zona também foi a área que rejeitou a quebra e causou a correção.

Enquanto o Ethereum não ultrapassar claramente esses níveis, o movimento ascendente ainda será fraco. A conclusão é simples.

O fracasso do Ethereum não se deve à fraqueza dos compradores. Foi devido à oferta esmagadora. Enquanto essa situação não mudar, a armadilha de alta continuará.