Não dá para apontar nada de errado nos resultados, mas mesmo assim a ação despencou: a Applied Materials pode ser um “leak” de oportunidade após uma correção injusta?
A Applied Materials caiu 5% no after-market, mas o balanço em si realmente não tem nada de errado. A receita de US$ 9,12 bilhões atingiu máxima histórica, o EPS foi de US$ 3,50, e a margem bruta vem melhorando há 13 trimestres consecutivos. A orientação para o 4T indica receita mediana de US$ 10,25 bilhões e EPS de US$ 4,02, ambos acima do esperado. O único problema é este: depois que a ação dobrou de valor no ano, o mercado ficou com apetite demais.
Mas, ao dissecar a estrutura, são “tijolos” sólidos
Receita do segmento de semicondutores foi de US$ 7,04 bilhões, +30% YoY. O DRAM representa 26% e está acelerando forte. A previsão de crescimento do negócio de empacotamento avançado para o ano foi elevada de 50% para mais de 70%.
A gestão disse na teleconferência que a visibilidade das encomendas fornecida pelos clientes se estende até 2030, e que os clientes estão pressionando para acelerar as entregas; inclusive assinaram cláusulas de cancelamento e taxas de urgência para travar capacidade. Nas palavras do CFO: "A visibilidade que os clientes nos dão é inédita".
Refutando uma voz
Há quem diga: "A orientação é só equivalente ao consenso; não surpreende". Mas olhando com atenção, a orientação de margem bruta do 4T fica estável porque, no curto prazo, os custos de expansão de capacidade e contratação/treinamento aumentam; quando a capacidade começar a operar plenamente, a margem bruta ainda deve continuar subindo. O CEO foi claro: 2027 também será um ano de crescimento forte.
Sugestão de operação
Depois da queda no after-market para perto de 505, essa região fica próxima da faixa de concentração de posições do período anterior. Se na abertura conseguir manter entre 500-505, dá para tentar compra, com stop em 485; primeiro alvo em 540-550.
Se romper abaixo do número inteiro 500 e houver aumento de volume, saia da compra e observe; só considere novamente entre 460-470. O fundamento não mudou; a “correção injusta” é uma oportunidade, mas não é para ir de uma vez (all-in). Espere a confirmação do direcionamento na abertura para agir.
A Applied Materials foi derrubada por estar “acima das expectativas”, não por problemas nos fundamentos. $AMAT $AMATB $SOXL
A Applied Materials caiu 5% no after-market, mas o balanço em si realmente não tem nada de errado. A receita de US$ 9,12 bilhões atingiu máxima histórica, o EPS foi de US$ 3,50, e a margem bruta vem melhorando há 13 trimestres consecutivos. A orientação para o 4T indica receita mediana de US$ 10,25 bilhões e EPS de US$ 4,02, ambos acima do esperado. O único problema é este: depois que a ação dobrou de valor no ano, o mercado ficou com apetite demais.
Mas, ao dissecar a estrutura, são “tijolos” sólidos
Receita do segmento de semicondutores foi de US$ 7,04 bilhões, +30% YoY. O DRAM representa 26% e está acelerando forte. A previsão de crescimento do negócio de empacotamento avançado para o ano foi elevada de 50% para mais de 70%.
A gestão disse na teleconferência que a visibilidade das encomendas fornecida pelos clientes se estende até 2030, e que os clientes estão pressionando para acelerar as entregas; inclusive assinaram cláusulas de cancelamento e taxas de urgência para travar capacidade. Nas palavras do CFO: "A visibilidade que os clientes nos dão é inédita".
Refutando uma voz
Há quem diga: "A orientação é só equivalente ao consenso; não surpreende". Mas olhando com atenção, a orientação de margem bruta do 4T fica estável porque, no curto prazo, os custos de expansão de capacidade e contratação/treinamento aumentam; quando a capacidade começar a operar plenamente, a margem bruta ainda deve continuar subindo. O CEO foi claro: 2027 também será um ano de crescimento forte.
Sugestão de operação
Depois da queda no after-market para perto de 505, essa região fica próxima da faixa de concentração de posições do período anterior. Se na abertura conseguir manter entre 500-505, dá para tentar compra, com stop em 485; primeiro alvo em 540-550.
Se romper abaixo do número inteiro 500 e houver aumento de volume, saia da compra e observe; só considere novamente entre 460-470. O fundamento não mudou; a “correção injusta” é uma oportunidade, mas não é para ir de uma vez (all-in). Espere a confirmação do direcionamento na abertura para agir.
A Applied Materials foi derrubada por estar “acima das expectativas”, não por problemas nos fundamentos. $AMAT $AMATB $SOXL