O $SPY acabou de fechar em sua 27ª máxima histórica do ano. Isso são 470 novas máximas desde 2013.
Toda vez que atingimos um novo pico, alguém tira da gaveta aquela frase do Irving Fisher de 1929. Você sabe, a linha do “patamar permanentemente alto” que ele soltou logo antes da queda.
O problema é que Fisher errou de forma catastrófica sobre o momento e sobre o que veio depois. Mas, se você ampliar o zoom o suficiente, não é que ele estivesse totalmente errado sobre a direção. Os mercados tendem a subir ao longo de décadas. Eles só não sobem direto, sem dor.
A verdadeira lição não é “não comprar em máximas históricas”. É “não presumir que o próximo mês vai parecer o último mês” e “não usar alavancagem pensando que desta vez é diferente”.
Novas máximas são normais em um mercado que funciona. As correções também. Ambos são suportáveis, desde que você não esteja fazendo alguma coisa idiota com o dimensionamento da sua posição.
Toda vez que atingimos um novo pico, alguém tira da gaveta aquela frase do Irving Fisher de 1929. Você sabe, a linha do “patamar permanentemente alto” que ele soltou logo antes da queda.
O problema é que Fisher errou de forma catastrófica sobre o momento e sobre o que veio depois. Mas, se você ampliar o zoom o suficiente, não é que ele estivesse totalmente errado sobre a direção. Os mercados tendem a subir ao longo de décadas. Eles só não sobem direto, sem dor.
A verdadeira lição não é “não comprar em máximas históricas”. É “não presumir que o próximo mês vai parecer o último mês” e “não usar alavancagem pensando que desta vez é diferente”.
Novas máximas são normais em um mercado que funciona. As correções também. Ambos são suportáveis, desde que você não esteja fazendo alguma coisa idiota com o dimensionamento da sua posição.